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2025年金融风险管理师THETA与时间价值专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师Theta与时间价值专题试卷及解析

2025年金融风险管理师Theta与时间价值专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在其他条件相同的情况下，当其他因素不变时，期权的Theta值通常如何随到

期日的临近而变化？

A、保持不变

B、逐渐增大

C、绝对值逐渐增大

D、逐渐减小至零

【答案】C

【解析】正确答案是C。Theta衡量的是时间价值衰减的速度，随着期权到期日临近，

时间价值加速衰减，因此Theta的绝对值会逐渐增大。知识点：期权希腊字母Theta的

特性。易错点：容易混淆Theta值本身的变化方向与其绝对值的变化方向。

2、对于深度实值的期权，其Theta值通常表现为？

A、较高的正值

B、较高的负值

C、接近于零

D、无法确定

【答案】C

【解析】正确答案是C。深度实值期权的时间价值占比很小，其价值主要由内在价

值构成，因此时间价值衰减的影响很小，Theta值接近于零。知识点：实值期权的时间

价值特征。易错点：容易误认为深度实值期权的Theta值会很大。

3、下列哪种情况下，期权的Theta值会最大？

A、平值期权，接近到期日

B、深度实值期权，距离到期日较远

C、深度虚值期权，距离到期日较远

D、平值期权，距离到期日较远

【答案】A

【解析】正确答案是A。平值期权的时间价值最大，且在接近到期日时时间价值衰

减最快，因此Theta值最大。知识点：Theta值的影响因素。易错点：容易忽略平值期

权和时间衰减速度的叠加效应。

4、期权的时间价值主要来源于？

A、标的资产价格的波动性

B、期权内在价值的变化

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C、市场无风险利率

D、标的资产价格的预期上涨

【答案】A

【解析】正确答案是A。时间价值反映了标的资产价格波动性带来的潜在收益机会，

波动性越大，时间价值越高。知识点：时间价值的构成要素。易错点：容易将时间价值

与内在价值混淆。

5、当其他条件不变时，标的资产价格的波动性增加会导致期权的Theta值如何变

化？

A、增加

B、减少

C、不变

D、无法确定

【答案】A

【解析】正确答案是A。波动性增加会提高期权的时间价值，因此时间价值衰减的

绝对值也会增加，导致Theta值增加。知识点：波动性对Theta的影响。易错点：容易

忽略波动性与时间价值的关系。

6、对于欧式看涨期权，当标的资产价格远低于执行价格时，其Theta值通常表现

为？

A、较高的负值

B、较高的正值

C、接近于零

D、无法确定

【答案】C

【解析】正确答案是C。深度虚值期权的内在价值为零，时间价值也很低，因此时

间价值衰减的影响很小，Theta值接近于零。知识点：虚值期权的时间价值特征。易错

点：容易误认为虚值期权的Theta值会很大。

7、期权的Theta值通常与哪个希腊字母呈负相关关系？

A、Delta

B、Gamma

C、Vega

D、Rho

【答案】C

【解析】正确答案是C。Theta与Vega通常呈负相关关系，因为高波动性会增加时

间价值，但同时也会减缓时间价值的衰减速度。知识点：希腊字母之间的关系。易错点：

容易混淆不同希腊字母之间的相关性。

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8、当其他条件不变时，无风险利率上升会导致期权的Theta值如何变化？

A、增加

B、减少

C、不变

D、无法确定

【答案】B

【解析】正确答案是B。无风险利率上升会降低看涨期权的时间价值，因此时间价

值衰减的绝对值也会