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2025年证券企业资产管理业务管理办法

第一章总则

第一条为规范证券企业资产管理业务，保护投资者合法权益，维护证券市场秩序，根据《中华人民共和国证券法》《证券投资基金法》《证券公司监督管理条例》等法律法规，结合资产管理业务实践，制定本办法。

第二条证券企业开展资产管理业务应当遵循诚实信用、勤勉尽责、公平对待、风险可控的原则，建立健全与资产管理规模、业务复杂程度相适应的内部控制体系和风险管理机制。

第三条本办法所称证券企业包括证券公司及其子公司、证券投资基金管理公司等经批准从事资产管理业务的金融机构。资产管理业务包括集合资产管理计划、定向资产管理业务、专项资产管理计划等业务类型。

第四条证券企业应当根据投资者风险识别能力和风险承受能力，向投资者销售与其相匹配的资产管理产品，不得通过拆分产品份额、降低投资门槛等方式变相突破合格投资者标准。

第五条证券企业应当建立完善的投资者适当性管理制度，对投资者进行分类管理，充分揭示投资风险，确保投资者知晓产品特性和风险收益特征。

第二章业务准入与备案

第六条证券企业开展资产管理业务应当具备相应资质条件，包括但不限于：注册资本不低于1亿元人民币、净资本与各项风险准备之和的比例符合监管要求、具备完善的公司治理结构和内部控制制度、最近三年无重大违法违规记录。

第七条证券企业申请资产管理业务资格，应当向证券监督管理机构提交下列材料：申请书、营业执照复印件、公司章程、注册资本验资报告、主要股东名单及其持股比例、高级管理人员和业务人员资质证明、风险控制制度文件、业务管理制度和操作规程。

第八条证券监督管理机构自受理申请之日起20个工作日内作出批准或不予批准的决定。批准文件有效期为6个月，证券企业应当在有效期内完成工商变更登记等手续。

第九条证券企业设立资产管理计划实行备案管理。证券企业应当在资产管理计划募集完成后5个工作日内，向证券监督管理机构备案下列材料：备案报告、计划说明书、资产管理合同、风险揭示书、托管协议、募集情况报告。

第十条证券企业应当建立产品备案内部审核机制，指定专门部门负责备案材料的审核与报送，确保备案信息真实准确完整。备案材料存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的，证券企业应当承担相应法律责任。

第三章投资运作规范

第十一条证券企业应当建立健全投资决策机制，明确投资决策权限和流程。单只资产管理计划投资单一资产的比例不得超过该计划净值的10%，投资于同一发行人发行的证券比例不得超过该证券发行总量的5%。

第十二条证券企业应当建立公平交易制度，确保不同资产管理计划之间、资产管理计划与自营业务之间的交易公平，防范利益输送。同一投资经理管理的不同资产管理计划之间的交易，应当执行严格的监控措施。

第十三条证券企业应当建立投资限制制度，明确禁止或限制投资的品种和范围。资产管理计划不得投资于国家禁止或限制的行业和领域，不得从事内幕交易、操纵市场等违法违规行为。

第十四条证券企业应当建立交易对手管理制度，对交易对手进行尽职调查和信用评估。与交易对手开展业务应当签订规范协议，明确双方权利义务，防范信用风险。

第十五条证券企业应当建立流动性风险管理制度，确保资产管理计划保持适当的流动性水平。开放式资产管理计划应当保持不低于净值5%的现金或到期日在一年以内的国债、政策性金融债等高流动性资产。

第四章风险管理要求

第十六条证券企业应当建立覆盖全业务环节的风险管理体系，设立独立的风险管理部门，配备充足的风险管理人员。风险管理部门应当直接向董事会负责，定期报告风险管理情况。

第十七条证券企业应当建立风险识别与评估机制，定期对资产管理业务面临的信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险、法律风险等进行全面评估，并根据评估结果采取相应控制措施。

第十八条证券企业应当建立风险限额管理制度，设定各类风险敞口限额，包括但不限于：单一证券投资限额、行业集中度限额、杠杆水平限额、流动性缺口限额等。风险限额应当根据市场变化和业务发展情况及时调整。

第十九条证券企业应当建立压力测试机制，定期对资产管理业务进行压力测试，评估极端市场情况下资产管理计划的抗风险能力。压力测试频率不低于每季度一次，测试结果应当作为投资决策和风险控制的重要依据。

第二十条证券企业应当建立风险报告制度，明确风险报告的内容、频率和路径。重大风险事件应当在发现后2小时内向董事会和证券监督管理机构报告，并立即启动应急处置机制。

第五章信息披露要求

第二十一条证券企业应当建立健全信息披露制度，确保信息披露的真实性、准确性、完整性、及时性。信息披露内容包括但不限于：资产管理计划基本情况、投资运作情况、净值表现、重大事项等。

第二十二条证券企业应当通过公司网站、客户服务系统等渠道，向投资者披露资产管理计划净值。开放式计划应当每个交易日披露，封闭式计划应当每周披露一次。净值计算