中概股企业私有化退市研究：以迈瑞公司为例.docxVIP

摘要

上市是大多数中小企业的目标，企业上市后不仅能够得到投资者关注，减少融资压力，还能对自身企业管理进行严格化，减少问题的发生。我国资本市场发展相对较晚，因而对上市企业的要求与审核更为谨慎，这也导致了我国部分企业选择在美国资本市场进行上市融资。但在2020年时，美国由于疫情影响进行了多次美元印发，埋下了一定程度的风险危机，其本身股价也在迅速下跌。在这样的情况下，国内A股市场利好消息不断，吸引大量中概股企业放弃美国上市地位，进而退市私有化，重新谋求在国内A股与港股上市，该现象当前尤为引人注目。本文以迈瑞公司为例，探究中概股企业退市私有化后对自身所造成的影响以及促进其进行退市私有化的真正诱因。

关键词：中概股；退市私有化；A股市场

目录

TOC\o1-3\h\u第一章绪论 2

1.1研究背景及意义 2

1.1.1研究背景 2

1.1.2研究意义 2

1.2国内外研究现状 3

1.2.1上市企业私有化退市研究 3

1.2.2上市企业私有化退市原因研究 3

1.3研究内容及方法 4

1.3.1研究内容 4

1.3.2研究方法 4

第二章基本概念及理论基础 6

2.1基本概念 6

2.1.1中概股企业 6

2.1.2私有化退市 6

2.2理论基础 6

2.2.1企业生命周期理论 6

2.2.2经营理念理论 6

第三章迈瑞公司企业现状分析 8

3.1企业简介 8

3.2迈瑞公司私有化过程分析 8

3.2.1纽交所上市 8

3.2.2私有化要约发布 8

3.2.3私有化完成 8

第四章迈瑞公司回归A股诱因及影响分析 10

4.1迈瑞公司回归A股诱因分析 10

4.1.1行业环境动因 10

4.1.2经济环境动因 10

4.1.3市场环境动因 11

4.1.4自身环境动因 11

4.2迈瑞公司私有化影响分析 11

4.2.1对企业股价影响分析 11

4.2.2业务发展影响分析 11

第五章总结 14

参考文献 15

致谢 16

第一章绪论

研究背景及意义

研究背景

中国概念股简称中概股，是外国投资者对所有在海外资本市场上市的中国股票的统称，其作为颇具特色的国外上市企业，成长历程与成长状况一直受到众多投资者的殷切关注。中概股在海外资本市场上市初期，获得了融资，提高了自身形象，实现了企业的超高速发展，甚至是飞跃式进步。但与此同时，美国资本市场较低条件的限制使得赴美上市的中概股企业发展质量良莠不齐，伪造交易合同、虚增营业收入的事件时有发生。近年来，中概股企业频繁被爆造假，而且有些做空机构为了谋利，不断做空一些发展势头较好的中概股企业，导致中国企业在美国资本市场上的信誉断崖式下跌。所以，当一大批中国企业为加入美国资本市场努力准备各种上市资料的时候，部分中概股公司却做出了令人出乎意料的举动——放弃美国资本市场的上市资格，也就是主动退出美国资本市场，尤其是2020年瑞幸咖啡被浑水机构做空事件更是引发了中概股退市浪潮。

近年来，美国资本市场对中概股企业的监管日渐严格，而港股市场与国内A股市场却利好消息不断，鼓励在美上市的中概股企业进行私有化回归。2020年5月20日，美国联邦参议院对《外国公司问责法案》一致投出了赞同票，法案正式生效。该法案要求，如果在美国资本市场上市的中概股企业不能连续三年符合管理要求并向监管公司提交相关材料，将会被强制停牌，由此说明了中概股企业在美股资本市场上的生存环境不断恶化。但港股资本市场和国内A股资本市场不断发出IPO新规，降低了企业的上市门槛，为中概股企业私有化退市后的发展路径指明了新的方向。

研究意义

从理论意义上来说，中概股退市企业数目相对较少，对其进行研究的文献也大多集中在退市企业退市的原因上。本文针对中概股企业退市后的未来发展进行分析研究，能够从理论上为中概股企业退市重开提供依据。

从现实意义上来说，中概股企业退市这件事本身需要极强魄力，且退市后的未来发展都是未可知的问题。在这样的情况下，本文针对迈瑞公司退市行为进行分析，能够为同类型中概股企业提供参考对象，在其面临相同境遇时可以选择更适合自身的发展方向，提高企业的生存发展可能性。而对于一家中概股企业而言，其将自身原有市场进行一定程度的放弃并转向国内市场进行发展，其根本原因必然是企业的整体发展迎来了突破。也是国内市场的诱惑力开始增加，最终上市企业宁愿放弃自身地位也要开始对国内市场进行占有。而在这样的情况下，我国市场的吸引力度的加大是毋庸置疑的，而本文针对中概股企业退市私