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2025年金融风险管理师投资组合风险管理与对冲基金策略专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师投资组合风险管理与对冲基金策略

专题试卷及解析

2025年金融风险管理师投资组合风险管理与对冲基金策略专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在投资组合管理中，系统风险与非系统风险的主要区别是什么？

A、系统风险可以通过多元化投资完全消除，非系统风险则不能

B、非系统风险可以通过多元化投资完全消除，系统风险则不能

C、系统风险和非系统风险都可以通过多元化投资完全消除

D、系统风险和非系统风险都不能通过多元化投资完全消除

【答案】B

【解析】正确答案是B。系统风险（市场风险）影响整个市场，无法通过多元化消

除；非系统风险（公司特定风险）可以通过多元化投资降低甚至消除。知识点：投资组

合风险分类。易错点：混淆两类风险的可分散性。

2、对冲基金常用的”市场中性策略”的核心特征是什么？

A、完全避免市场波动风险

B、同时持有多头和空头头寸以对冲市场风险

C、只投资于低波动性资产

D、完全依赖量化模型进行交易

【答案】B

【解析】正确答案是B。市场中性策略通过构建多空组合消除市场风险，追求绝对

收益。知识点：对冲基金策略分类。易错点：误认为”中性”意味着零风险，实际只是对

冲市场风险。

3、在风险价值（VaR）模型中，99%置信水平下的日VaR值为100万元意味着什

么？

A、未来一天有99%概率损失不超过100万元

B、未来一天有1%概率损失超过100万元

C、平均每天损失100万元

D、最大可能损失为100万元

【答案】A

【解析】正确答案是A。VaR表示在给定置信水平下，投资组合在特定持有期内的

最大可能损失。知识点：VaR概念解释。易错点：混淆VaR与预期损失的概念。

4、全球宏观策略对冲基金主要关注什么？

A、个股基本面分析

B、宏观经济趋势和事件驱动

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C、固定收益套利机会

D、技术分析指标

【答案】B

【解析】正确答案是B。全球宏观策略基于对宏观经济指标的分析，在全球范围内

配置资产。知识点：对冲基金策略特点。易错点：与其他策略（如股票多空）混淆。

5、在投资组合绩效评估中，夏普比率衡量的是什么？

A、单位系统风险的超额收益

B、单位总风险的超额收益

C、单位非系统风险的超额收益

D、最大回撤控制能力

【答案】B

【解析】正确答案是B。夏普比率=（组合收益率无风险收益率）/组合标准差，衡

量单位总风险的超额收益。知识点：绩效评估指标。易错点：与特雷诺比率混淆。

6、对冲基金中的”事件驱动策略”通常不包括以下哪种情况？

A、并购套利

B、困境证券投资

C、指数跟踪

D、公司重组

【答案】C

【解析】正确答案是C。事件驱动策略利用公司特定事件（如并购、重组）获利，指

数跟踪属于被动投资。知识点：对冲基金策略分类。易错点：将被动策略误认为事件驱

动策略。

7、在风险预算管理中，“风险贡献”概念主要用于什么？

A、计算总风险值

B、分配各资产的风险额度

C、确定无风险利率

D、评估流动性风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。风险贡献帮助管理者了解各资产对组合风险的贡献，优化

风险分配。知识点：风险预算管理。易错点：混淆风险贡献与总风险计算。

8、对冲基金常用的”杠杆”操作主要目的是什么？

A、降低投资风险

B、放大投资收益

C、满足监管要求

D、提高流动性

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【答案】B

【解析】正确答案是B。杠杆通过借入资金放大投