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A股上市公司现金股利支付决策：基于迎合理论的深度剖析与实证检验

一、引言

1.1研究背景与动机

在资本市场中，现金股利政策一直是上市公司财务管理的重要内容，也是学术界和实务界关注的焦点。A股市场作为中国资本市场的重要组成部分，上市公司的现金股利政策对投资者利益、公司价值以及资本市场的稳定发展都有着深远影响。然而，目前A股市场的现金股利政策存在诸多问题。

一方面，现金股利支付水平参差不齐。部分公司长期不分红或分红极少，被市场诟病为“铁公鸡”，这使得投资者难以通过现金股利获得稳定的投资回报，严重损害了投资者尤其是中小投资者的利益，打击了他们对资本市场的信心。另一方面，一些公司现金股利政策