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2025年金融风险管理师汇率决定的新闻模型与未预期到的信息冲击专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师汇率决定的新闻模型与未预期到的

信息冲击专题试卷及解析

2025年金融风险管理师汇率决定的新闻模型与未预期到的信息冲击专题试卷及解

析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在新闻模型中，未预期到的信息冲击对汇率的影响主要通过哪种机制实现？

A、通过改变长期基本面预期

B、通过短期技术性调整

C、通过央行直接干预

D、通过贸易收支变化

【答案】A

【解析】正确答案是A。新闻模型的核心在于未预期到的信息会改变市场参与者对

未来经济基本面的预期，从而影响汇率。B选项技术性调整属于短期市场行为，C选项

央行干预是政策行为，D选项贸易收支是基本面因素但不是新闻模型的核心机制。知识

点：新闻模型的核心机制。易错点：混淆新闻模型与传统汇率决定理论。

2、下列哪项属于典型的未预期到的信息冲击？

A、定期公布的GDP数据

B、央行突然宣布降息

C、已公布的通胀数据

D、既定的财政政策

【答案】B

【解析】正确答案是B。未预期到的信息冲击是指超出市场预期的突发信息，央行

突然宣布降息属于此类。A、C、D选项都属于市场已有预期或已公布的信息。知识点：

未预期信息冲击的定义。易错点：将所有信息都视为未预期冲击。

3、新闻模型认为，汇率波动的主要来源是？

A、基本面因素的变化

B、未预期到的信息

C、央行干预

D、投机行为

【答案】B

【解析】正确答案是B。新闻模型强调汇率波动主要来源于未预期到的信息冲击，而

非基本面本身的变化。A选项基本面变化是传统理论重点，C、D选项是影响因素但非

新闻模型核心。知识点：新闻模型的核心观点。易错点：混淆波动来源。

4、在新闻模型框架下，市场参与者对信息的反应特点是？

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A、完全理性

B、过度反应

C、反应不足

D、反应程度取决于信息是否被预期

【答案】D

【解析】正确答案是D。新闻模型认为市场对未预期信息的反应更强烈，而对已预

期信息反应较小。A选项完全理性是假设但不完全符合现实，B、C选项属于行为金融

学范畴。知识点：市场反应机制。易错点：忽视信息预期性对反应程度的影响。

5、新闻模型与传统汇率决定理论的主要区别在于？

A、是否考虑基本面因素

B、是否关注未预期信息

C、是否考虑央行政策

D、是否分析长期趋势

【答案】B

【解析】正确答案是B。新闻模型的独特之处在于聚焦未预期信息的影响，而传统

理论更关注基本面本身。A、C、D选项两者都有涉及但非核心区别。知识点：新闻模

型的独特性。易错点：混淆理论重点。

6、未预期到的信息冲击对汇率的影响通常是？

A、单向的

B、双向的

C、可预测的

D、短暂的

【答案】B

【解析】正确答案是B。未预期信息冲击可能导致汇率升值或贬值，取决于信息内

容。A选项单向性错误，C选项可预测性与未预期矛盾，D选项短暂性不绝对。知识点：

信息冲击的影响方向。易错点：假设影响方向固定。

7、新闻模型中，市场效率的假设是？

A、强式有效

B、半强式有效

C、弱式有效

D、无效市场

【答案】B

【解析】正确答案是B。新闻模型通常假设市场达到半强式有效，即所有公开信息

已被反映，但未预期信息仍会影响价格。A选项强式有效过于理想，C选项弱式有效范

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围过窄，D选项无效市场不符合模型基础。知识点：市场效率假设。易错点：混淆不同

效率层次。

8、未预期到的信息冲击对汇率的影响程度取决于？

A、信息的重要性

B、市场流动性

C、央行政策

D、技术分析指标

【答案】A

【解析】正确答案是A。信息冲击的影响程度主要取决于其对经济基本面的重要性。

B、C、D选项是影响因素但非决定性。知识点：信息冲击的影响因素。易错点：忽视信