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2025年金融风险管理师货币互换的案例分析与定价应用专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师货币互换的案例分析与定价应用专

题试卷及解析

2025年金融风险管理师货币互换的案例分析与定价应用专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、一家美国公司希望将固定利率的美元债务转换为浮动利率的欧元债务，以对冲

其欧元收入风险。该公司最适合采用的金融工具是？

A、利率互换

B、货币互换

C、外汇远期

D、信用违约互换

【答案】B

【解析】正确答案是B。货币互换允许交易双方交换不同货币的本金和利息支付，完

全符合该公司将美元债务转换为欧元债务的需求。A选项利率互换仅涉及同种货币不

同利率形式的交换，无法实现货币转换。C选项外汇远期只涉及汇率锁定，不涉及利息

支付。D选项信用违约互换用于信用风险转移，与本题无关。知识点：货币互换的基本

功能与适用场景。易错点：容易混淆货币互换与利率互换的功能差异。

2、在货币互换交易中，影响定价的最关键因素是？

A、交易双方的信用评级

B、两种货币的利率差异

C、互换期限的长短

D、本金金额的大小

【答案】B

【解析】正确答案是B。货币互换定价的核心是两种货币的利率差异，这决定了双

方利息支付的相对价值。A选项信用评级影响交易成本但不是定价核心。C、D选项会

影响绝对金额但不改变定价逻辑。知识点：货币互换定价原理。易错点：容易忽视利率

差异在定价中的决定性作用。

3、货币互换交易中，名义本金交换通常发生在？

A、仅在合约到期时

B、仅在合约开始时

C、合约开始和到期时

D、完全不交换

【答案】C

【解析】正确答案是C。标准货币互换通常在合约开始时交换名义本金，到期时再

换回，以确保双方都能获得所需货币。A、B选项描述不完整。D选项错误，本金交换

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是货币互换区别于利率互换的重要特征。知识点：货币互换的交易结构。易错点：容易

忽略期初本金交换这一关键环节。

4、一家日本企业通过货币互换将日元债务转换为美元债务，若美元升值，该企业

的互换价值会如何变化？

A、互换价值上升

B、互换价值下降

C、互换价值不变

D、无法确定

【答案】A

【解析】正确答案是A。美元升值意味着企业需要支付的美元债务相对价值上升，而

收到的日元债务相对价值下降，因此互换对企业的价值上升。B选项方向判断错误。C

选项忽略了汇率影响。D选项错误，汇率变化直接影响互换价值。知识点：货币互换的

汇率风险。易错点：容易混淆汇率变化对互换价值的影响方向。

5、货币互换合约中，通常由哪一方承担汇率风险？

A、固定利率支付方

B、浮动利率支付方

C、双方共同承担

D、由合约约定

【答案】C

【解析】正确答案是C。在标准货币互换中，双方都面临汇率风险，因为各自需要

支付和收取不同货币。A、B选项片面，汇率风险与利率形式无关。D选项错误，除非

有特殊约定。知识点：货币互换的风险分配。易错点：容易误认为只有某一方承担汇率

风险。

6、企业通过货币互换降低融资成本的主要原理是？

A、利用税收优惠

B、利用比较优势

C、利用监管套利

D、利用信息不对称

【答案】B

【解析】正确答案是B。货币互换的经济学基础是比较优势理论，各方在各自市场

具有相对融资优势，通过互换实现双赢。A、C、D选项可能带来收益但不是核心原理。

知识点：货币互换的经济学原理。易错点：容易将其他套利方式与比较优势混淆。

7、货币互换交易中，重置频率通常如何确定？

A、固定为每年一次

B、与利息支付频率一致

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C、由浮动利率方决定

D、由固定利率方决定