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2025年特许金融分析师科技初创企业的信用风险评估挑战专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师科技初创企业的信用风险评估挑战

专题试卷及解析

2025年特许金融分析师科技初创企业的信用风险评估挑战专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在评估科技初创企业的信用风险时，以下哪个因素通常被认为是其最独特的风

险来源？

A、宏观经济波动

B、行业竞争加剧

C、技术迭代风险

D、监管政策变化

【答案】C

【解析】正确答案是C。科技初创企业的核心价值在于其技术和创新，因此技术迭

代风险是其最独特且关键的风险来源。技术的快速更新换代可能导致企业产品或服务

迅速过时，从而影响其偿债能力。A、B、D选项虽然也是重要风险因素，但并非科技

初创企业所独有，适用于大多数行业。知识点：科技初创企业信用风险的独特性。易错

点：容易将一般性风险因素（如宏观经济）误认为是科技初创企业的核心风险。

2、对于尚未盈利的科技初创企业，信用分析师应最关注以下哪个财务指标？

A、净利润率

B、资产负债率

C、现金消耗率

D、股本回报率

【答案】C

【解析】正确答案是C。尚未盈利的科技初创企业通常需要持续投入资金进行研发

和市场扩张，现金消耗率（即每月或每季度消耗的现金金额）是衡量其财务可持续性的

关键指标。A和D选项因企业尚未盈利而意义不大；B选项虽然重要，但初创企业往

往负债结构简单，现金消耗更能直接反映其生存能力。知识点：初创企业财务分析的特

殊性。易错点：容易套用成熟企业的财务分析框架，忽视初创企业的“烧钱”特性。

3、在评估科技初创企业的信用风险时，以下哪种非财务信息最为重要？

A、创始人团队背景

B、办公地点

C、员工数量

D、广告投放量

【答案】A

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【解析】正确答案是A。科技初创企业的成功高度依赖创始团队的执行力和行业经

验，因此创始人团队背景（如教育、从业经历、过往创业成功案例）是信用评估中最重

要的非财务信息。B、C、D选项虽然也有参考价值，但对企业核心竞争力和偿债能力

的影响远不如团队背景。知识点：非财务信息在信用评估中的作用。易错点：容易忽视

软性因素（如团队）而过度关注硬性指标（如员工数量）。

4、科技初创企业在种子轮融资阶段的信用风险主要来源于？

A、市场饱和

B、产品未验证

C、管理成本过高

D、竞争对手过多

【答案】B

【解析】正确答案是B。种子轮融资阶段的企业通常处于产品研发或早期验证阶段，

产品尚未得到市场验证，这是其信用风险的主要来源。A、C、D选项虽然也是风险因

素，但在种子阶段，产品验证失败的风险更为根本和致命。知识点：初创企业不同融资

阶段的风险特征。易错点：容易混淆不同阶段的主要风险来源。

5、以下哪种方法最适合用于预测科技初创企业的违约概率？

A、传统信用评分模型

B、现金流折现模型

C、机器学习算法

D、专家判断法

【答案】C

【解析】正确答案是C。科技初创企业的数据特征（如非结构化数据多、历史数据

少）适合使用机器学习算法进行违约概率预测，能够捕捉传统模型难以发现的非线性关

系。A选项依赖历史数据，不适用于初创企业；B选项更适用于估值而非信用评估；D

选项主观性较强，缺乏系统性。知识点：信用风险模型的适用性。易错点：容易盲目套

用传统模型而忽视数据特征。

6、科技初创企业的“技术护城河”是指？

A、专利保护

B、品牌知名度

C、供应链优势

D、客户忠诚度

【答案】A

【解析】正确答案是A。技术护城河特指企业通过技术优势（如专利、专有技术）构

建的竞争壁垒，这是科技初创企业核心竞争力的体现。B、C、D选项虽然也是护城河

的一种，但并非技术护城河的范畴。知识点：科技企业的竞争优势分析。易错点：容易

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