通信行业海外AI财报总结：北美AI公司相继上调指引，全面看好海外AI链-250803-开源证券-13页.pdfVIP

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业通信海外AI财报总结：北美AI公司相继上调指引，

研

究2025年08月03日

全面看好海外AI链

投资评级：看好（维持）——行业周报

行业走势图蒋颖（分析师）雷星宇（联系人）陈光毅（联系人）

jiangying@kysec.cnleixingyu@kysec.cnchenguangyi@kysec.cn

通信沪深300

84%证书编号：S0790523120003证书编号：S0790124040002证书编号：S0790124020006

67%

50%Meta再次上调资本开支，微软云业务增速亮眼，亚马逊加大资本支出

34%Meta2025Q2实现营收475.2亿美元，高于预期的448.3亿美元，公司预计第

17%

0%三季度营收区间为475亿美元至505亿美元，预计2025年全年支出将在660

行-17%亿美元至720亿美元之间，此前预计下限为640亿美元，更高于年初600-

业2024-082024-122025-04

周数据来源：聚源650亿美元资本开支指引。微软FY2025Q4实现营收764.4亿美元，同比增长

报18%，智能云部门(含Azure)FY2025Q4收入同比增长26%至299亿美元(预

相关研究报告期289亿美元)，AzureFY2025全年收入超750亿美元，同比增长34%。亚

《Meta再次上调资本支出指引，微软马逊2025Q2实现营收1677亿美元，同比增长13%；净利润为182亿美元，

云业务表现亮眼，海外AI正循环效

果显著—行业点评报告》-2025.7.31同比增长35%；其中AWS云服务的净销售额为308.73亿美元，同比增长

《Vertiv和Celestica上调指引，液冷17%。亚马逊2025Q2资本支出达314亿美元，较2024年同期增长约90%。

按下提速键—行业点评报告》-

2025.7.31Vertiv和Celestica上调指引，康宁业绩亮眼，“Scale-up”打来新机遇

《康宁Q2业绩表现亮眼，Scale-up康宁光通信业务2025Q2实现营收15.7亿美元，同比增长41%，实现净利润

打开光通信成长空间—行业点评报

2.47亿美元，同比增长73%；2025Q2企业网络销售额同比增长81%，主要

告》-2025.7.30

受“Scale-up”的推动，超大规模客户正在打造更强的AI节点，新“Scale-

up”机会（提升节点能力和GPU密度）预计是现有20亿美元业务的2-3倍

开规模。维谛2025Q2实现营收26.38亿美元，超出此前23.5亿美元指引，同

源比增长35%，环比增长30%，公司上调2025财年业绩指引，从93.25-95.75

证

券亿美元提升至99.25-100.75亿美元。C