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2025年金融风险管理师利率平价理论的核心假设专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师利率平价理论的核心假设专题试卷

及解析

2025年金融风险管理师利率平价理论的核心假设专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、根据利率平价理论，以下哪项是该理论成立的核心假设之一？

A、各国市场存在信息不对称

B、资本在国际间可以自由流动

C、各国货币政策完全独立

D、汇率波动完全随机

【答案】B

【解析】正确答案是B。利率平价理论的核心假设包括资本在国际间可以自由流动，

没有交易成本和资本管制。选项A信息不对称会阻碍套利，不符合理论假设；选项C

与蒙代尔弗莱明模型中的”不可能三角”矛盾；选项D汇率波动随机性不是该理论的必

要假设。知识点：利率平价理论的基本假设条件。易错点：容易将”资本自由流动”与”政

策独立性”混淆。

2、在利率平价理论框架下，以下哪种情况会导致套利机会消失？

A、两国利率差异扩大

B、远期汇率与即期汇率差异等于利率差异

C、交易成本显著增加

D、外汇管制加强

【答案】B

【解析】正确答案是B。当远期汇率与即期汇率的差异正好等于两国利率差异时，套

利空间消失，市场达到均衡。选项A利率差异扩大反而可能创造套利机会；选项C和

D都会阻碍套利行为，但不是导致套利机会消失的条件。知识点：利率平价理论的均衡

条件。易错点：容易混淆”套利机会存在”和”套利机会消失”的条件。

3、利率平价理论认为，当一国利率高于外国利率时，该国货币的远期汇率会呈现

什么趋势？

A、升值

B、贬值

C、保持不变

D、波动加剧

【答案】B

【解析】正确答案是B。根据利率平价理论，高利率国家的货币远期会贬值，以抵

消其较高的利率优势，防止无风险套利。选项A与理论预期相反；选项C和D不符合

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理论逻辑。知识点：利率与汇率的关系。易错点：容易直观认为高利率货币会升值，忽

略了套利均衡机制。

4、以下哪项因素会削弱利率平价理论在现实中的有效性？

A、市场参与者理性程度提高

B、国际资本流动规模扩大

C、各国金融市场监管趋同

D、存在显著的政治风险差异

【答案】D

【解析】正确答案是D。政治风险差异会影响投资者的风险偏好和资本流动，从而

削弱利率平价理论的有效性。选项A、B、C都是增强理论有效性的因素。知识点：利

率平价理论的局限性。易错点：容易忽视非经济因素对理论的影响。

5、在利率平价理论中，“无风险套利”的实现前提不包括以下哪项？

A、资本可以自由进出各国市场

B、交易成本为零

C、投资者具有完全理性

D、各国税收政策完全一致

【答案】D

【解析】正确答案是D。税收政策差异不是利率平价理论的核心假设，虽然会影响

实际套利收益，但理论通常假设税收影响可以忽略或通过其他方式调整。选项A、B、C

都是理论的重要前提。知识点：利率平价理论的假设条件。易错点：容易将所有现实因

素都视为理论假设。

6、利率平价理论主要解释的是以下哪两个市场之间的关系？

A、股票市场与债券市场

B、货币市场与外汇市场

C、商品市场与金融市场

D、国内市场与国际市场

【答案】B

【解析】正确答案是B。利率平价理论主要连接货币市场（利率）和外汇市场（汇

率），解释两者之间的均衡关系。选项A、C、D虽然相关但不是理论的核心关系。知识

点：利率平价理论的市场基础。易错点：容易混淆理论涉及的具体市场范围。

7、当利率平价理论不成立时，可能的原因是？

A、市场完全有效

B、不存在交易成本

C、资本管制严格

D、信息完全透明

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【答案】C