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金融市场非理性行为建模

引言

传统金融理论以“有效市场假说”和“理性人假设”为基石，认为投资者能基于完全信息做出最优决策，市场价格总能反映所有可获得的信息。然而，现实中的金融市场却频繁出现与理论相悖的现象：股票市场的剧烈波动远超基本面变化、投资者追涨杀跌导致资产价格泡沫、危机时期恐慌情绪引发的“踩踏式”抛售……这些现象的核心，是投资者并非完全理性的决策行为。如何将这些非理性行为转化为可量化、可预测的模型，成为行为金融学与计算金融领域的关键课题。本文将从理论溯源、建模方法、实践挑战三个维度展开，探讨金融市场非理性行为建模的逻辑框架与发展路径。

一、金融市场非理性行为的理论溯源与表现特征

（一）传