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2025年特许金融分析师信用衍生品在教育产业融资中的应用专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师信用衍生品在教育产业融资中的应

用专题试卷及解析

2025年特许金融分析师信用衍生品在教育产业融资中的应用专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在教育产业融资中，信用违约互换（CDS）最核心的功能是什么？

A、提供股权融资渠道

B、转移信用风险

C、降低运营成本

D、提高教学水平

【答案】B

【解析】正确答案是B。信用违约互换（CDS）的核心功能是转移信用风险，保护

买方免受参考实体违约造成的损失。A选项错误，CDS属于信用衍生品，不直接提供

股权融资；C选项错误，CDS交易本身会产生成本；D选项错误，CDS与教学水平无

直接关联。知识点：信用衍生品基本功能。易错点：混淆CDS的风险转移功能与融资

功能。

2、某教育集团通过发行债券融资，同时购买CDS对冲风险，这种策略被称为？

A、投机交易

B、套利交易

C、风险对冲

D、流动性管理

【答案】C

【解析】正确答案是C。购买CDS对冲债券信用风险属于典型的风险对冲策略。A

选项错误，投机交易目的在于获利而非风险规避；B选项错误，套利交易需利用价差获

利；D选项错误，流动性管理关注资金周转而非风险转移。知识点：信用衍生品应用策

略。易错点：混淆对冲与投机的区别。

3、在教育产业融资中，总收益互换（TRS）的主要优势在于？

A、简化财务报表

B、转移全部风险

C、保留资产所有权

D、降低监管要求

【答案】C

【解析】正确答案是C。TRS允许融资方在不转移资产所有权的情况下获得融资。

A选项错误，TRS可能增加报表复杂性；B选项错误，TRS通常只转移特定风险；D

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选项错误，TRS可能增加监管审查。知识点：总收益互换特点。易错点：忽视资产所有

权保留的重要性。

4、信用联结票据（CLN）在教育产业融资中的独特价值是？

A、提供税收优惠

B、结合融资与风险转移

C、增强信用评级

D、缩短融资周期

【答案】B

【解析】正确答案是B。CLN将债券融资与信用衍生品结合，实现双重功能。A选

项错误，税收优惠取决于具体政策；C选项错误，CLN可能因风险溢价降低评级；D选

项错误，发行周期与其他债券类似。知识点：信用联结票据特性。易错点：忽略CLN

的结构化特点。

5、教育机构使用信用衍生品时，最需要关注的风险是？

A、操作风险

B、对手方风险

C、市场风险

D、流动性风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。信用衍生品交易中对手方违约可能导致风险对冲失效。A

选项错误，操作风险虽存在但非核心；C选项错误，市场风险影响相对较小；D选项错

误，流动性风险可通过结构设计缓解。知识点：信用衍生品风险类型。易错点：低估对

手方风险的影响。

6、在教育产业融资中，合成CDO的主要作用是？

A、直接购买教育资产

B、重组信用风险

C、提供担保服务

D、降低融资成本

【答案】B

【解析】正确答案是B。合成CDO通过信用衍生品重组风险而非转移资产。A选

项错误，合成CDO不涉及实际资产购买；C选项错误，担保服务由第三方提供；D选

项错误，成本可能因复杂性增加。知识点：合成CDO功能。易错点：混淆合成与现金

CDO的区别。

7、教育机构发行信用衍生品相关产品时，最关键的披露要求是？

A、师资信息

B、学生人数

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C、风险敞口

D、课程设置

【答案】C

【解析】正确答案是C。监管要求重点披露信用衍生品相关的风险敞口。A、B、D