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2025年特许金融分析师外汇市场中的时间价值专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师外汇市场中的时间价值专题试卷及

解析

2025年特许金融分析师外汇市场中的时间价值专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在外汇市场中，货币的时间价值主要体现在哪一方面？

A、货币的购买力变化

B、利率差异导致的远期汇率与即期汇率的差异

C、汇率波动性

D、交易成本

【答案】B

【解析】正确答案是B。货币的时间价值在外汇市场中主要通过利率平价理论体现，

即两种货币的利率差异决定了远期汇率与即期汇率的差异。选项A虽然与时间价值相

关，但不是外汇市场中的直接体现；选项C和D与时间价值无直接关系。知识点：利

率平价理论。易错点：容易将时间价值与购买力变化混淆。

2、以下哪种情况下，高利率货币在远期市场中会呈现贴水？

A、市场预期高利率货币将升值

B、高利率货币的即期汇率高于远期汇率

C、高利率货币的利率低于低利率货币

D、市场流动性不足

【答案】B

【解析】正确答案是B。根据利率平价理论，高利率货币在远期市场中会贴水，即

远期汇率低于即期汇率。选项A与贴水现象无关；选项C与利率平价理论矛盾；选项

D是市场因素，不直接决定贴水。知识点：远期汇率与利率的关系。易错点：容易忽略

利率差异对远期汇率的影响。

3、外汇市场中，时间价值对期权定价的影响主要体现在？

A、期权的内在价值

B、期权的时间价值衰减

C、期权的执行价格

D、标的资产的波动性

【答案】B

【解析】正确答案是B。期权的时间价值会随着到期日的临近而逐渐衰减，这是时

间价值在外汇期权中的直接体现。选项A与时间价值无关；选项C是固定值；选项D

虽然影响期权价格，但不是时间价值的直接体现。知识点：期权时间价值。易错点：容

易将时间价值与内在价值混淆。

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4、在计算外汇远期合约的价值时，时间价值的主要影响因素是？

A、即期汇率

B、利率差异

C、合约期限

D、市场预期

【答案】B

【解析】正确答案是B。利率差异是外汇远期合约价值的核心影响因素，时间价值

通过利率差异体现。选项A、C、D虽然相关，但不是时间价值的主要体现。知识点：远

期合约定价。易错点：容易忽略利率差异的核心作用。

5、以下哪项是外汇市场中时间价值的直接体现？

A、汇率波动

B、利率差异导致的远期汇率调整

C、交易手续费

D、市场流动性

【答案】B

【解析】正确答案是B。时间价值在外汇市场中直接体现为利率差异对远期汇率的

影响。选项A、C、D与时间价值无直接关系。知识点：时间价值在外汇市场的体现。易

错点：容易将时间价值与市场波动混淆。

6、外汇掉期交易中，时间价值的主要来源是？

A、即期汇率与远期汇率的差异

B、交易对手信用风险

C、市场波动性

D、交易成本

【答案】A

【解析】正确答案是A。外汇掉期交易中，时间价值来源于即期汇率与远期汇率的

差异，即利率差异。选项B、C、D与时间价值无直接关系。知识点：外汇掉期交易。易

错点：容易忽略掉期交易中时间价值的来源。

7、在货币市场中，时间价值对短期利率的影响主要体现在？

A、利率的期限结构

B、市场流动性

C、信用风险溢价

D、通货膨胀预期

【答案】A

【解析】正确答案是A。时间价值对短期利率的影响主要体现在利率的期限结构上，

即不同期限利率的差异。选项B、C、D虽然影响利率，但不是时间价值的直接体现。

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知识点：利率期限结构。易错点：容易将时间价值与信用风险混淆。

8、外汇市场中，时间价值对投资者决策