第二章 金融风险管理.pptVIP

五、现代金融风险管理的沿革（一）针对银行的资本和风险相匹配管理风险资本，监控资本充足率（二）金融风险管理的重点转移到风险监管和风险测量（三）以布莱克一斯科尔斯期权定价模型为标志，金融工程学成为金融风险管理的核心技术第29页，共61页，星期日，2025年，2月5日六、金融创新的动力与发展过程金融创新推动金融风险管理技术进步。时间创新内容1970年浮动利率票据、特别提款权1972年外汇期货、可转换支付命令、货币市场互助基金1973年外汇远期、远期期权1974年浮动利率债券1975年国债期货1978年货币市场存款账户、自动转账服务1980年债务保证债券、货币互换1981年利率互换、票据发行便利、零息债券1982年国债期权期货、期指期货、中期国债期货1984年远期利率协议、欧洲美元期货期权1985年汽车贷款证券化、可变期限债券、保证无损债券1986年参与抵押债券1987年柜台交易复合期权、柜台交易平均期权1989年利率互换期货第30页，共61页，星期日，2025年，2月5日第二节金融风险管理概论一、金融风险管理的内涵金融风险管理是指各经济实体在筹集和经营资金的过程中，对金融风险进行识别、衡量和分析，并在此基础上有效地控制与处置金融风险，用最低成本即用最经济合理的方法来实现最大安全保障的科学管理方法，管理对象仅限于资金筹集与经营过程中存在和发生的风险。从定义可以看出，金融风险管理与一般风险管理一样包括风险识别、风险度量和风险控制。第31页，共61页，星期日，2025年，2月5日二、金融风险管理的目的金融风险管理通过消除和尽量减轻金融风险的不利影响，改善微观经济实体的经营管理，从而对整个宏观经济的稳定和发展起到促进作用。主要表现在以下方面：1.减少现金流动，提供安全稳定的筹资环境。2.制定合理目标，保障经济实体经营目标的顺利实现。3.有利于社会资源的优化配置。4.规范市场行为，保证经济的稳定发展。第32页，共61页，星期日，2025年，2月5日三、金融风险管理的措施1.风险规避2.风险自留3.风险分散4.风险转移5.对冲6.风险补偿第33页，共61页，星期日，2025年，2月5日风险规避风险规避是指商业银行拒绝或退出某一业务或市场，以避免承担该业务或市场具有的风险。它主要通过经济资本配置来实现。适用：损失频率和损失幅度都较大的特定风险频率虽不大，但后果严重且无法得到补偿采用其他风险管理措施的经济成本超过了进行该项活动的预期收益局限性：可能会失去由这些风险带来的收益有些风险无法回避回避一种风险，可能产生另一种新风险或加强已有的其他风险第34页，共61页，星期日，2025年，2月5日风险自留

风险自留指交易者不采取任何措施，完全自己承担风险。尽管规避了风险，但损失了潜在的收益，对基金公司而言，这一措施有适用范围。要点：足够的风险准备金。第35页，共61页，星期日，2025年，2月5日

风险分散

风险分散是指通过多样化的投资来分散和降低风险的方法。马柯维茨的资产组合管理理论认为，只要两种资产收益率的相关系数不为1，分散投资于两种资产就具有降低风险的作用。资产结构多样化；尽可能选择相关系数小的资产进行搭配局限性：多样化投资分散风险的风险管理策略前提条件是要有足够多的相互独立的投资形式。同时，风险分散策略是有成本的。第36页，共61页，星期日，2025年，2月5日

风险转移

风险转移是指通过购买某种金融产品或采取其他合法的经济措施将风险转移给其他经济主体的一种风险管理办法。风险转移可分为保险转移和非保险转移。出口信贷保险是金融风险保险中较有代表性的品种。1.针对市场风险的转移：期权合约2.针对信用风险的转移：担保和备用信用证优点是风险控制较为彻底，缺点是成本较高。第37页，共61页，星期日，2025年，2月5日对冲风险对冲是指通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在的风险损失的一种风险管理策略。具体而言，对冲指在即期和远期市场上卖出某一金融资产，从而将资产价格下跌的风险转移给买方。风险对冲是管理利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险非常有效的办法。第38页，共61页，星期日，2025年，2月5日风险补偿风险补偿主要是指事前(损失发生以前)对风险承担的价格补偿