原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
第五章投资项目资本预算
【考试分析】
题、客观题，12分左右，非常重要。
【考提示】
1.独立项目的评价方法（★★★）；
2.新建项目决策（★★★）；
3.固定资产更新决策（★★★）；
4.投资项目折现率的估计（★★★）；
5.投资项目的敏感分析（★★★）。
】独立项目的评价方法（★★★）
【考点
（）净法
现值指数（现值比率或获利指数
项目净现值（NPV）
PI）
净现值＝Σ未来现金流入的现值－Σ未来现现值指数＝Σ未来现金流入的现
计算
金流出的现值值÷Σ未来现金流出的现值
折现资本成本资本成本
率
净现值0，投资率资本成本，可以增PI＞1，投资率资本成本，可
加股东，应予采纳；以增加股东，应予采纳；PI
决策净现值＝0，投资率＝资本成本，不改变＝1，投资率＝资本成本，不改
原则股东，没有必要采纳；变股东，没有必要采纳；PI
净现值0，投资率资本成本，将减损＜1，投资率资本成本，将
股东，应予放弃。减损股东，应予放弃。
具有广泛的适用性，在理论上也比其他方法
优点
更完善。
净现值是个金额的绝对值，在比较投资额不
缺点
同的项目时有一定的局限性。
现值指数是一个相对数指标，反映投资的效率；而净现值指标是绝对数指标，反
关系
映投资的效益。
【例题1－计算分析题】设企业的资本成本为10%，有三项投资项目。有关数据如表5
－1所示。
表5－1单位：万元
A项目B项目C项目
年
净收现金流净收
份折旧现金流量净收益折旧折旧现金流量
益量益
（20（9（12
0
000）
文档评论（0）