第六章国际直接投资-国际财务管理.ppt

第六讲国际直接投资国际资本预算国家风险及其管理

国际直接投资的利益新的需求来源利用国外生产要素对汇率变动的及时反映回避贸易壁垒分散经营风险

国际资本预算——母公司还是子公司观点？母公司与子公司现金流差异的原因税收差异汇兑限制管理费用汇率变动通货膨胀对现有业务的影响

国际资本预算TT-US在欧洲的销量为40000件。现在TT-US正在考虑是否在英国设立生产基地，以增加在欧洲的销售量。目前的汇率为1英镑=2美元。TT-US管理层预计英国的通货膨胀率为5%，结合对美国通货膨胀率3%的预测，因而预计英镑对美元每年贬值2%。本项目的名义权益报酬率应达到12%。TT-US的管理层准备做一个5年的资本预算，