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2023年商社行业市场分析

1、免税：客流快速修复驱动离岛免税成长，市内免税政策有望加速

落地

海南客流离岛免税情况：春客流修复良好，海口表现亮眼

免税：三亚与去年基本持平，海口带来增量。海南省商务厅：2023

年春假期全省12家离岛免税店总销售25.72亿元，日均超3.5亿

元，比前增加1.5亿元，同比2022年增长20.69%,同比2019年

增长329%。海口三亚：其中，海口6家离岛免税店总销售7.68亿

元，同比2022年增长132%,同比2019年增长587%；三亚4家离

岛免税店总销售17.23亿元，同比2019年增长259%。海口海关：1

月21H-1月27日，春假期，海口海关共监管离岛免税购物金额

15.6亿元，购物人数15.7万人次,同比分别增长5.88%和9.51%,

与2021年同期相比分别增长51.5%和64.9%o销售前三的商品品类

分别为化妆品、首饰、手表。

海南客流:客流及航班数总体恢复稳健-三亚客流:全市共接待161.29

万人次，旅游总收入48.68亿元，同比增长25.98%。美兰机场客流:23

年春期间美兰机场日均运送旅客人次7.4万人，同比+33.8%,恢

复至19年春的84%o其中1/26-1/27大（年初五一大年初六）分别达

到8.5、8.7万人次，19年同期大（年初五•初六）为9.2、9.4万人次。

航班数据:根据飞常准数据，23年春期间，美兰机场和凤凰机场日

均进港航班数量分别为248、206架次，同比提升10.2%、2.1%,

恢复至19年同期的93%、107%。

离岛免税回顾：海南客流震荡承压，渗透率客单提升驱动离岛免税

成长

过去两年海南客流在疫情多点散发下呈现震荡承压态势，整体客流处

于历史低位。从海南月度接待游客人数来看，2020年为疫情冲击元

年,海南省客流为2019年同期77.63%；2021年全年疫情较为可控，

客流恢复至2019年同期97%；2022M4海南客流受多地防疫影响只

恢复到2019年同期57.56%分位，后随多地解封客流逐步修复，截

至7月已恢复至2019年同期92%,8月因海南省疫情散发，客流进

一步承压,8/9/10月客流各为2019年同期26.64%/31.14%/48.23%。

销售额增长主要由渗透率客单价提升驱动。1）渗透率：2019年购

物渗透率为7.7%,2020年离岛免税政策出台后渗透率显著提升，

2020/2021年渗透率分别为15.28%/17.39%,2021年渗透率提升近

10pcts；2）客单价：22Ml-M9离岛免税销售额合计271.61亿元，

同比2019年增长193.16%；同期离岛免税购物人次合计为335.87

万人，同比增25.33%；同期离岛免税平均客单价为7723.8元，同

比增128.48%。通过测算，2022年前九月的离岛免税销售增长部分

约8.5成增长由客单价提升驱动。

离岛免税经营展望：短看客流复苏，长看扩内需下消费回流

短看客流复苏：新十条落地+入琼政策调整下，海南客流迅速恢复，

有望迎来春旺季。从旅客数量来看，自12月5日入琼政策调整，

美兰机场日运送旅客数量明显增加I,12月60/7日/8日分别为1.7

万/2万/2.3万。截至2022年12月14日，美兰机场旅客日运输量已

达4.1万人次，已恢复2019年同期运输量的6.4成。从航班数量看，

三亚凤凰国际机场执行航班数量有所增加。12月7日/8日/9日执行

航班数量分别为133/161/234架,8日和9日航班数量环比增长21%

和45%,截至2022年12月14日，三亚凤凰国际机场航班日执行

数为298架，恢复至2019年同期水平的8.3成。

2015・2019年购物人次C