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(2025年)金融风险管理期末试卷及答案

一、单项选择题（每题2分，共20分）

1.下列关于风险价值（VaR）的表述中，正确的是（）。

A.VaR是在一定置信水平下，某一金融资产或组合在未来特定时期内的最大可能损失

B.VaR仅适用于线性金融工具，对期权等非线性工具不适用

C.95%置信水平的VaR意味着有5%的概率损失超过该值

D.VaR考虑了极端损失的尾部风险

2.某银行持有面值1000万元、剩余期限3年的固定利率债券，票面利率5%（年付），当前市场利率为4%。若市场利率上升50BP，根据久期法则，该债券的价格变动率约为（）。（久期计算结果保留两位小数）

A.-1.38%B.-2.76%C.-3.45%D.-4.14%

3.以下不属于信用风险缓释工具的是（）。

A.抵押品B.信用违约互换（CDS）C.利率互换D.净额结算协议

4.操作风险高级计量法（AMA）要求银行使用内部数据和外部数据建模，其核心假设是（）。

A.操作风险损失频率和损失强度相互独立

B.操作风险与市场风险存在显著正相关

C.操作风险仅由人员因素引发

D.操作风险损失服从正态分布

5.流动性覆盖率（LCR）的计算公式为（）。

A.优质流动性资产/未来30天资金净流出量

B.未来30天资金净流入量/优质流动性资产

C.核心负债/总负债

D.贷款总额/存款总额

6.压力测试中，“逆向压力测试”的核心目的是（）。

A.验证极端情景下银行是否仍能持续经营

B.找出导致银行破产的最小冲击阈值

C.评估历史极端事件的重演概率

D.比较不同压力情景的损失差异

7.某投资组合包含股票A（权重60%，标准差20%）和股票B（权重40%，标准差30%），若两者相关系数为0.5，则该组合的标准差为（）。

A.18.97%B.21.90%C.24.00%D.26.53%

8.下列关于信用评级迁移矩阵的表述中，错误的是（）。

A.矩阵对角线元素表示评级保持不变的概率

B.矩阵需基于至少5年的历史数据构建

C.高评级债券向低评级迁移的概率通常较低

D.可用于计算信用价差的变化对组合价值的影响

9.下列属于市场风险中的“模型风险”的是（）。

A.因利率突然跳升导致债券价格暴跌

B.期权定价模型未考虑波动率微笑现象

C.交易员误操作导致头寸方向错误

D.外汇管制政策变化引发汇率波动

10.巴塞尔协议Ⅲ中，杠杆率（LeverageRatio）的计算指标是（）。

A.一级资本/调整后的表内外资产余额

B.总资本/风险加权资产

C.核心一级资本/风险加权资产

D.流动性资产/流动性负债

二、判断题（每题1分，共10分。正确填“√”，错误填“×”）

1.预期损失（EL）是信用风险的非预期损失部分，需通过经济资本覆盖。（）

2.久期可视为债券价格对利率变动的一阶敏感度，凸性为二阶敏感度。（）

3.操作风险中的“外部欺诈”仅指第三方对银行的欺诈行为。（）

4.压力测试的情景设计需覆盖宏观经济、市场冲击和机构特有风险三类。（）

5.流动性风险的“融资流动性风险”与“市场流动性风险”通常相互独立。（）

6.信用风险度量的KMV模型基于股票市场数据推断企业违约概率。（）

7.VaR的“次可加性”意味着组合VaR不大于各资产VaR之和，因此VaR是一致性风险度量。（）

8.利率互换的市场风险主要来源于固定利率与浮动利率的基差变动。（）

9.银行通过分散化投资可以完全消除系统性风险。（）

10.巴塞尔协议Ⅲ要求全球系统重要性银行（G-SIBs）额外持有逆周期资本缓冲。（）

三、简答题（每题8分，共40分）

1.简述市场风险、信用风险和操作风险的主要区别，并各举一例说明。

2.对比分析风险价值（VaR）与预期损失（ES）的优缺点。

3.久期和凸性在债券利率风险管理中分别起什么作用？为何需同时考虑两者？

4.信用风险内部评级法（IRB）中，初级法与高级法的核心差异是什么？

5.简述流动性风险的主要度量指标（至少列举3个），并说明其经济含义。

四、计算题（每题10分，共30分）

1.某银行持有3年期零息债券，面值1000元，当前市场利率为3%。假设利率服从正态分布，日波动率为0.05%（年化波动率=日波动率×√250），计算99%置信水平下的10日VaR（按债券当前价格计算