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2025年CFA特许金融分析师考试模拟试题汇编及答案详解

一、道德与职业行为标准

1.以下哪种行为违反了CFA协会的道德准则？()

A.分析师在发布研究报告前与客户分享了未公开的信息

B.投资经理根据公开信息进行投资决策

C.研究员在研究报告中明确标注了引用的数据来源

D.基金经理在业绩报告中如实披露投资组合的表现

答案：A

解析：分析师在发布研究报告前与客户分享未公开的信息，这属于利用内幕信息，严重违反了CFA协会的道德准则。而选项B根据公开信息进行投资决策是合理的投资行为；选项C研究员明确标注引用数据来源是符合规范的做法；选项D基金经理如实披露投资组合表现也是诚信的体现。

2.CFA持证人在处理客户利益和自身利益冲突时，应该()

A.优先考虑自身利益

B.优先考虑客户利益

C.平均分配两者利益

D.根据具体情况随机选择

答案：B

解析：CFA持证人应始终将客户利益置于自身利益之上，这是道德准则的核心要求。选项A优先考虑自身利益违背了职业道德；选项C平均分配两者利益不具有实际可操作性且不符合以客户为中心的原则；选项D随机选择更是缺乏原则性。

3.当CFA持证人发现同事违反道德准则时，应该()

A.视而不见，以免影响同事关系

B.私下提醒同事，但不采取进一步行动

C.向相关监管机构报告

D.鼓励同事继续违规以获取更多利益

答案：C

解析：当发现同事违反道德准则时，CFA持证人有责任向相关监管机构报告，以维护行业的诚信和公正。选项A视而不见会纵容违规行为；选项B私下提醒但不采取进一步行动可能无法有效制止违规；选项D鼓励违规则是严重违背道德的行为。

4.以下关于CFA协会职业行为准则中公平交易的说法，正确的是()

A.只需要对机构客户做到公平交易

B.只需要对零售客户做到公平交易

C.要对所有客户做到公平交易

D.不需要对任何客户做到公平交易

答案：C

解析：CFA协会职业行为准则要求持证人对所有客户做到公平交易，无论是机构客户还是零售客户都应一视同仁。选项A和B只强调部分客户不符合公平交易的全面性要求；选项D明显违背了准则。

5.CFA持证人在进行投资推荐时，必须()

A.保证推荐的投资产品一定会盈利

B.基于充分的研究和分析

C.只推荐自己所在公司的产品

D.不考虑客户的风险承受能力

答案：B

解析：CFA持证人在进行投资推荐时，必须基于充分的研究和分析，以提供合理、可靠的建议。选项A无法保证投资产品一定会盈利；选项C只推荐自己所在公司的产品可能存在利益冲突；选项D不考虑客户风险承受能力是不负责任的做法。

二、定量方法

1.已知一组数据：2，4，6，8，10，其均值为()

A.5B.6C.7D.8

答案：B

解析：均值的计算公式为所有数据之和除以数据的个数。这组数据的和为2+4+

2.若随机变量X服从正态分布N(μ,σ2)

A.0.68B.0.95C.0.997D.0.5

答案：A

解析：根据正态分布的性质，随机变量X在区间(μ?σ,μ

3.某投资组合的收益率服从正态分布，其均值为10%，标准差为5%，则该投资组合收益率在5%-15%之间的概率约为()

A.0.68B.0.95C.0.997D.0.5

答案：A

解析：已知均值为10%，标准差为5%，5%=10%-5%，15%=10%+5%，即所求区间为(μ

4.以下关于时间序列分析中自相关函数（ACF）的说法，错误的是()

A.ACF用于衡量时间序列中不同滞后阶数的观测值之间的相关性B.ACF值在滞后阶数为0时总是等于1C.ACF值可以为负数D.ACF值只能在0-1之间取值

答案：D

解析：自相关函数（ACF）用于衡量时间序列中不同滞后阶数的观测值之间的相关性，在滞后阶数为0时，观测值与自身完全相关，ACF值总是等于1。ACF值可以为负数，表示负相关，并非只能在0-1之间取值。

5.若一个时间序列的一阶差分是平稳的，则该时间序列是()

A.一阶单整序列B.二阶单整序列C.零阶单整序列D.非平稳序列

答案：A

解析：如果一个时间序列的一阶差分是平稳的，则该时间序列是一阶单整序列，记为I(1)。二阶单整序列是二阶差分平稳；零阶单整序列本身就是平稳序列。

三、经济学

1.在完全竞争市场中，企业的短期供给曲线是()

A.平均成本曲线的上升部分B.边际成本曲线的上升部分且高于平均可变成本曲线C.平均可变成本曲线的下降部分D.边际成本曲线的下降部分

答案：B

解析：在完全竞争市场中，企业的短期供给曲线是边际成本曲线的上升部分且高于平均可变成本曲线。因为当价格低于平均可变成本时