【申港-2025研报】电力设备行业研究周报：绿色发展坚定不移，电力系统新周期更明晰.pdfVIP

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业绿色发展坚定不移电力系统新周期更明

研晰

究

——电力设备行业研究周报

投资摘要：评级增持（维持）

每周一谈：绿色发展坚定不移电力系统新周期更明晰

2025年11月11日

11月8日，国务院新闻办公室8日发布《碳达峰碳中和的中国行动》白皮书。白

行皮书指出，我国将碳达峰碳中和作为国家战略，广泛深入开展碳达峰行动，加快刘宁分析师

业经济社会发展全面绿色转型，坚定不移推进碳达峰碳中和，我国能源绿色低碳转SAC执业证书编号：S1660524090001

型取得显著成效：

研

中国构建了全球最系统完备的碳减排政策体系—碳达峰碳中和“1+N”政策体

究系，明确时间表、路线图、施工图。

周推进非化石能源消费比重由2020年的16.0%增至2024年的19.8%，年均提行业表现走势图

报高近1个百分点。

截至2025年8月底，风电、光伏发电装机规模突破16.9亿千瓦，达到202048%

年的3倍以上，贡献了2020年以来约80%的新增电力装机，风光发电量占比32%

16%

以年均提高2.2个百分点的速度稳步攀上新台阶。

0%

截至2025年8月底，常规水电装机容量约3.8亿千瓦、抽水蓄能装机容量-16%

-32%

6236.5万千瓦。2024-112025-022025-052025-082025-11

截至2025年8月底，中国运行、在建、核准待建核电机组共112台、装机容电力设备沪深300

申量1.25亿千瓦，居世界第一。

港截至2024年底，绿色氢能产能超15万吨/年，居世界第一。资料来源：Wind,申港证券研究所

证截至2025年8月底，生物质发电装机容量达4688万千瓦，是2020年的1.6

券倍。

股化石能源消费比重由2020年的84.0%降至2024年的80.2%。

份电力系统综合调节能力持续提升，积极发展“新能源+储能”，截至2024年底，

新型储能装机达到7376万千瓦/1.68亿千瓦时，是2020年的20倍，装机规

有模占全球总装机比例超过40%。

限完善中国碳排放权交易市场制度体系，增强绿证绿电市场活力。中国的绿证已

公经实现可再生能源电力全覆盖，截至2025年8月底，中国累计核发绿证69.24

亿个，其中可交易绿证46.56亿个。中国于2021年9月正式启动绿电交易市

司场，截至2025年8月底，中国各电力交易中心完成绿色电力交易2050亿千

证瓦时，同比增长43.3%。

券中国是全球气候治理的坚定行动派、重要贡献者，面向未来，中国愿与国际社会

一道，同筑生态文明之基，同走绿色发展之路，携手应对全球气候挑战，守护好

研绿色地球家园，建设更加清洁、美丽的世界。

究投资策略：

报“储能+新型电力系统”的长周期建设更加明晰，建议关注有望受益于“储能+新

告型电力系统”建设、企业技术实力较强、出货量领先和盈利能力突出