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2025年天大投资学考试题及答案

一、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪种投资工具风险相对最低？

A.股票B.债券C.期货D.期权

答案：B

2.有效市场假说认为在（）市场中，技术分析无效。

A.弱式有效B.半强式有效C.强式有效D.以上都对

答案：A

3.以下不属于系统性风险的是（）

A.利率风险B.经营风险C.通货膨胀风险D.政策风险

答案：B

4.投资组合的方差主要取决于（）

A.组合中各资产的预期收益率B.组合中各资产的权重

C.组合中各资产之间的协方差D.组合中资产的数量

答案：C

5.债券的票面利率高于市场利率时，债券会（）发行。

A.折价B.溢价C.平价D.不确定

答案：B

6.市盈率是指（）

A.股票价格与每股收益的比率B.股票价格与每股净资产的比率

C.股票价格与每股现金流的比率D.股票价格与每股股息的比率

答案：A

7.夏普比率衡量的是（）

A.投资组合的风险收益比B.投资组合的分散化程度

C.投资组合的流动性D.投资组合的杠杆水平

答案：A

8.以下属于固定收益证券的是（）

A.普通股B.优先股C.可转换债券D.认股权证

答案：B

9.当市场利率上升时，债券价格会（）

A.上升B.下降C.不变D.不确定

答案：B

10.马科维茨投资组合理论的核心是（）

A.资产配置B.风险分散C.收益最大化D.有效市场

答案：B

二、多项选择题（每题2分，共10题）

1.投资的基本要素包括（）

A.投资主体B.投资客体C.投资目的D.投资方式

答案：ABCD

2.股票的特征有（）

A.收益性B.风险性C.流动性D.永久性

答案：ABCD

3.影响债券定价的因素有（）

A.票面利率B.市场利率C.债券期限D.债券信用等级

答案：ABCD

4.以下属于技术分析的假设前提的是（）

A.市场行为涵盖一切信息B.价格沿趋势移动

C.历史会重演D.市场是有效的

答案：ABC

5.投资组合的风险可以分为（）

A.系统性风险B.非系统性风险C.信用风险D.流动性风险

答案：AB

6.以下属于金融衍生工具的是（）

A.期货B.期权C.互换D.远期

答案：ABCD

7.基本面分析包括（）

A.宏观经济分析B.行业分析C.公司分析D.技术指标分析

答案：ABC

8.衡量投资收益的指标有（）

A.预期收益率B.实际收益率C.持有期收益率D.内部收益率

答案：ABCD

9.债券的基本要素包括（）

A.票面价值B.票面利率C.到期日D.发行价格

答案：ABC

10.有效市场的类型有（）

A.弱式有效市场B.半强式有效市场C.强式有效市场D.无效市场

答案：ABC

三、判断题（每题2分，共10题）

1.投资就是投机，二者没有本质区别。（×）

2.市场组合的非系统性风险为零。（√）

3.优先股股东具有优先分配公司剩余财产的权利。（√）

4.当市场利率下降时，债券的久期会变长。（√）

5.技术分析主要研究市场行为，不考虑宏观经济因素。（√）

6.投资组合的风险一定小于组合中单一资产的风险。（×）

7.可转换债券既具有债券的特征，又具有股票的特征。（√）

8.市盈率越高，说明股票的投资价值越高。（×）

9.系统性风险可以通过分散投资来降低。（×）

10.有效市场假说认为市场价格总是能够充分反映所有可用信息。（√）

四、简答题（每题5分，共4题）

1.简述投资组合分散风险的原理。

答案：投资组合分散风险基于不同资产收益的不完全相关性。通过将多种资产组合，非系统性风险可因资产间的相互抵消而降低。只要资产间不是完全正相关，组合就能在一定程度上分散风险，使整体风险低于各单一资产风险的加权平均。

2.简述债券定价的基本原理。

答案：债券价格是未来各期利息支付和到期本金的现值之和。根据现金流折现模型，以市场利率为折现率对债券未来现金流进行折现。票面利率、市场利率、债券期限等影响折现结果，市场利率上升，债券价格下降；反之亦然。

3.简述技术分析的三大假设。

答案：一是市场行为涵盖一切信息，认为市场的成交价、成交量等已反映所有相关信息；二是价格沿趋势移动，即价格有保持原有运动方向的惯性；三是历史会重演，