2025年金融风险管理师（FRM）考试题库（附答案和详细解析）（1103）.docxVIP

金融风险管理师（FRM）模拟试卷

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

下列关于风险价值（VaR）的表述中，正确的是（）。

A.VaR衡量的是在给定置信水平下的最大可能损失

B.99%置信水平的VaR表示有1%的概率损失超过该值

C.VaR可以完全捕捉尾部风险

D.历史模拟法计算VaR不需要假设收益分布

答案：B

解析：VaR（风险价值）是指在一定持有期和置信水平下，某一金融资产或组合可能遭受的最大损失。A错误，VaR是“可能的最大损失”而非“最大可能损失”；B正确，99%置信水平意味着1%的概率损失超过VaR；C错误，VaR无法反映超过阈值的具体损失（尾部风险需用ES衡量）；D错误，历史模拟法基于历史数据分布，仍隐含假设未来收益与历史分布一致。

以下哪项不属于巴塞尔协议III新增的流动性监管指标？（）

A.流动性覆盖率（LCR）

B.净稳定资金比例（NSFR）

C.杠杆率（LeverageRatio）

D.存贷比（Loan-to-DepositRatio）

答案：D

解析：巴塞尔协议III新增的流动性监管指标包括LCR（短期流动性）和NSFR（长期流动性），杠杆率是补充资本监管指标。存贷比是传统监管指标，并非巴塞尔III新增，因此选D。

信用违约互换（CDS）的核心功能是（）。

A.对冲利率风险

B.转移信用风险

C.管理市场风险

D.提高资本充足率

答案：B

解析：CDS是信用衍生工具，买方定期支付保费，卖方在标的资产违约时赔偿损失，本质是信用风险的转移工具。A为利率互换功能，C为期权/期货功能，D为资本管理手段，故B正确。

久期（Duration）主要用于衡量（）。

A.信用风险的敏感性

B.市场风险中利率风险的敏感性

C.操作风险的损失频率

D.流动性风险的缺口大小

答案：B

解析：久期是债券价格对利率变动的敏感性指标，属于市场风险（利率风险）的度量工具。A对应PD/LGD，C对应操作风险损失分布，D对应流动性缺口分析，故B正确。

下列哪项属于操作风险的外部事件？（）

A.交易员错误输入交易数量

B.洪水导致数据中心瘫痪

C.管理层决策失误

D.模型定价错误

答案：B

解析：操作风险分为内部流程、人员、系统和外部事件四类。B（自然灾害）属于外部事件；A（操作失误）是人员因素，C（战略风险）不属于操作风险，D（模型风险）是系统/流程因素，故B正确。

压力测试的核心目的是（）。

A.计算日常波动下的风险值

B.评估极端情景下的风险承受能力

C.验证VaR模型的准确性

D.优化投资组合的预期收益

答案：B

解析：压力测试通过模拟极端情景（如2008年金融危机），评估机构在极端情况下的损失承受能力，是VaR的补充工具。A是VaR功能，C是返回检验（Backtesting）功能，D是优化模型功能，故B正确。

下列哪项不属于流动性风险的类型？（）

A.融资流动性风险

B.市场流动性风险

C.资产流动性风险

D.信用流动性风险

答案：D

解析：流动性风险分为融资流动性风险（无法及时融资）和市场流动性风险（无法以合理价格变现资产），资产流动性风险是市场流动性的细分，信用流动性风险无此分类，故D错误。

预期损失（EL）的计算公式为（）。

A.EL=PD×LGD

B.EL=PD×EAD

C.EL=PD×LGD×EAD

D.EL=(1-PD)×LGD×EAD

答案：C

解析：预期损失是违约概率（PD）、违约损失率（LGD）和违约风险暴露（EAD）的乘积，即EL=PD×LGD×EAD，故C正确。

下列关于风险对冲的表述中，错误的是（）。

A.完全对冲可消除所有风险

B.对冲工具包括期货、期权、互换

C.基差风险可能导致对冲不完全

D.对冲需考虑成本与收益的平衡

答案：A

解析：完全对冲仅能消除系统性风险，非系统性风险（如基差风险、操作风险）无法完全消除，故A错误；B、C、D均为正确表述。

下列哪项属于市场风险的敏感性指标？（）

A.违约概率（PD）

B.德尔塔（Delta）

C.损失给定违约（LGD）

D.风险资本（RAROC）

答案：B

解析：市场风险敏感性指标包括Delta（期权价格对标的资产价格的敏感度）、Gamma、Vega等；A、C是信用风险指标，D是风险调整收益指标，故B正确。

二、多项选择题（共10题，每题2分，共20分）（每题至少2个正确选项）

巴塞尔协议III对资本监管的改进包括（）。

A.引入核心一级资本（CET1）的最低要求

B.增设逆周期资本缓冲

C.降低资本充足率的整体要求

D.要求留存资本缓冲（CapitalConservationBuffer）