2025年国际风险管理师(PRM)考试题库（附答案和详细解析）（1015）.docxVIP

国际风险管理师(PRM)考试试卷

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

以下哪项是预期损失（ES）与在险价值（VaR）的核心区别？

A.ES是分位数指标，VaR是尾部期望指标

B.ES无法反映极端损失的平均水平，VaR可以

C.ES具有次可加性，VaR可能不满足

D.ES仅适用于正态分布，VaR适用于所有分布

答案：C

解析：VaR（在险价值）是给定置信水平下的最大损失分位数，但可能不满足次可加性（即组合VaR可能大于各资产VaR之和），导致无法准确衡量分散化效应；ES（预期损失）是超过VaR阈值的平均损失，具有次可加性，更符合风险度量的一致性要求。选项A错误，ES是尾部期望，VaR是分位数；选项B错误，ES正是衡量极端损失的平均水平；选项D错误，两者均不局限于正态分布。

信用风险度量模型中，KMV模型的核心输入参数是？

A.违约概率（PD）、违约损失率（LGD）

B.企业股权价值、资产波动率

C.信用转移矩阵、风险敞口（EAD）

D.宏观经济指标、行业集中度

答案：B

解析：KMV模型基于Merton的期权定价理论，通过企业股权价值和资产波动率推算企业资产价值及其波动率，进而计算违约距离（DD）和预期违约频率（EDF）。选项A是CreditMetrics模型的输入；选项C是CreditRisk+模型的参数；选项D是宏观压力测试的输入。

巴塞尔协议III中，流动性覆盖率（LCR）的计算要求是？

A.优质流动性资产/未来30日净现金流出≥100%

B.优质流动性资产/未来1年净现金流出≥100%

C.净稳定资金比例（NSFR）/未来30日净现金流出≥100%

D.杠杆率/一级资本≥3%

答案：A

解析：LCR（流动性覆盖率）用于衡量短期（30天）流动性风险，要求优质流动性资产（HQLA）至少覆盖未来30日的净现金流出，比例不低于100%。选项B是NSFR（净稳定资金比例）的期限；选项C混淆了LCR与NSFR；选项D是杠杆率要求。

操作风险的“四因子”分类不包括？

A.内部流程

B.外部欺诈

C.市场波动

D.系统缺陷

答案：C

解析：根据巴塞尔协议，操作风险定义为由内部流程、人员、系统缺陷或外部事件（如外部欺诈）引发的风险，不包括市场波动（属于市场风险）。选项C错误。

以下哪项属于风险转移策略？

A.调整投资组合分散化

B.购买信用违约互换（CDS）

C.设定止损限额

D.计提贷款损失准备

答案：B

解析：风险转移通过金融工具将风险转移给第三方（如CDS买方将信用风险转移给卖方）。选项A是风险分散；选项C是风险控制；选项D是风险补偿。

压力测试的主要目的是？

A.替代VaR作为日常风险度量工具

B.评估极端情景下的资本充足性

C.计算风险调整后的资本收益率（RAROC）

D.优化资产负债久期匹配

答案：B

解析：压力测试通过模拟极端事件（如2008年金融危机），评估机构在异常情况下的损失承受能力，验证资本是否充足。选项A错误，压力测试与VaR互补而非替代；选项C是绩效评估工具；选项D是利率风险管理手段。

企业全面风险管理（ERM）框架的核心是？

A.仅关注单一风险类型（如市场风险）

B.整合各风险类型并与战略目标结合

C.依赖外部评级机构的风险评估

D.仅由风险管理部门负责实施

答案：B

解析：ERM强调全面性，要求将市场、信用、操作等风险统一管理，并与企业战略、业务目标紧密结合，而非孤立处理单一风险。选项A、C、D均违背ERM的整合性和全员参与原则。

以下哪种工具可用于对冲利率风险？

A.外汇远期合约

B.利率互换

C.商品期货

D.股票期权

答案：B

解析：利率互换通过交换固定利率与浮动利率现金流，对冲利率波动对资产负债的影响。选项A对冲汇率风险；选项C对冲商品价格风险；选项D对冲股票价格风险。

风险偏好（RiskAppetite）的本质是？

A.机构实际承受的风险水平

B.机构愿意承担的风险上限

C.监管规定的最低资本要求

D.历史损失的统计平均值

答案：B

解析：风险偏好是机构在实现战略目标过程中愿意承担的风险水平上限（如“信用风险加权资产不超过总资产的60%”），区别于实际风险水平（风险状况）或监管要求（风险容忍度）。选项A是风险状况；选项C是监管约束；选项D是历史统计。

以下哪项是市场风险的敏感性指标？

A.久期（Duration）

B.违约概率（PD）

C.损失给定违约（LGD）

D.操作风险资本系数

答案：A

解析：久期衡量债券价格对利率变动的敏感性（ΔP/P≈-D×Δy），属于市场风险的敏感性指标。选项B、C是信用风险指标；选项D是操作风险指标。

二、多项选择题（共10题，每题2分，共20分）

以下属于市场风险度量方