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TOC\o1-1\h\z\u一、主动权益Q3新发持续回暖，存量赎回大幅增加 4
二、风格配置：增配TMT、制造，减配消费、金融地产 6
三、行业：增配电子、通信，减配银行、食饮 8
四、行业集中度及前二十大重仓股 9
五、风险提示 11
图表目录
图表1 25Q3主动偏股型公募数量小幅增加70只 5
图表2 25Q3三类主动偏股总份额环比下降5.5% 5
图表3 25Q3主动偏股新发持续回暖 5
图表4 25Q3存量主动偏股基金赎回上升至2155亿份 5
图表5 25Q3主动偏股基金股票仓位上升 6
图表6 前三季
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