金融衍生品市场的系统性风险传导研究.docx

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2025-11-15 发布于上海
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金融衍生品市场的系统性风险传导研究

引言

金融衍生品市场作为现代金融体系的核心组成部分，通过价格发现、风险对冲和资源配置功能，为实体经济提供了重要的风险管理工具。从早期的商品期货到如今的信用违约互换（CDS）、利率期权等复杂产品，金融衍生品的创新与发展深刻改变了全球金融市场的运行逻辑。然而，其“双刃剑”特性也日益凸显——在分散个体风险的同时，衍生品的高杠杆性、跨市场关联性和交易复杂性，可能放大局部风险，引发系统性危机。2008年全球金融危机中，次级抵押贷款支持证券（MBS）及其衍生品的链式崩塌，正是系统性风险通过衍生品市场快速传导并冲击全球金融体系的典型例证。研究金融衍生品市场的系统性风险传导