2025年特许金融分析师跨币种互换的风险对冲专题试卷及解析.pdfVIP

2025年特许金融分析师跨币种互换的风险对冲专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师跨币种互换的风险对冲专题试卷及

解析

2025年特许金融分析师跨币种互换的风险对冲专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在跨币种互换中，哪项风险是指因交易对手无法履行合约义务而导致的损失？

A、汇率风险

B、利率风险

C、信用风险

D、流动性风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。信用风险是指交易对手违约导致的风险，是跨币种互换的

核心风险之一。A选项汇率风险指货币价值波动风险；B选项利率风险指利率变动风

险；D选项流动性风险指资产变现困难风险。知识点：跨币种互换风险类型。易错点：

容易将信用风险与流动性风险混淆。

2、跨币种互换中，名义本金交换的主要目的是什么？

A、规避利率波动

B、锁定汇率成本

C、满足监管要求

D、增加交易灵活性

【答案】B

【解析】正确答案是B。名义本金交换是跨币种互换的核心机制，通过交换不同货

币本金锁定汇率成本。A选项利率风险需通过利率互换对冲；C选项监管要求通常不涉

及本金交换；D选项灵活性是衍生品共性特征。知识点：跨币种互换功能。易错点：忽

略本金交换与汇率锁定的直接关联。

3、下列哪项是跨币种互换特有的风险？

A、基差风险

B、操作风险

C、主权风险

D、模型风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。主权风险指因国家政策或外汇管制导致的风险，是跨境交

易特有风险。A、B、D选项为所有衍生品共有的风险。知识点：跨境金融风险分类。易

错点：易将基差风险误认为特有风险。

4、跨币种互换的估值主要受哪项因素影响？

2025年特许金融分析师跨币种互换的风险对冲专题试卷及解析2

A、交易对手信用评级

B、两种货币的利率差

C、合约期限长度

D、市场波动率

【答案】B

【解析】正确答案是B。利率差是决定跨币种互换价值的关键因素，直接影响现金

流折现。A选项影响信用风险溢价；C、D选项为次要影响因素。知识点：衍生品定价

原理。易错点：过度关注期限而忽略利率差的核心作用。

5、企业通过跨币种互换对冲外币债务时，最可能面临什么风险？

A、再投资风险

B、提前终止风险

C、汇率错配风险

D、结算风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。若互换合约与债务币种或期限不完全匹配，会产生汇率错

配风险。A、B、D选项虽存在但非主要风险。知识点：对冲策略有效性。易错点：忽

视对冲工具与标的资产的匹配度。

6、跨币种互换中，支付固定利率的一方主要承担什么风险？

A、利率上升风险

B、利率下降风险

C、汇率升值风险

D、汇率贬值风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。固定利率支付方在利率下降时面临机会成本损失。A选项

对浮动利率支付方不利；C、D选项由汇率波动决定。知识点：利率互换风险分配。易

错点：混淆固定/浮动利率方的风险敞口。

7、下列哪项措施能有效降低跨币种互换的信用风险？

A、增加抵押品

B、缩短合约期限

C、采用净额结算

D、选择高评级对手

【答案】D

【答案】D

【解析】正确答案是D。高评级交易对手直接降低违约概率。A、B、C选项可缓解

但非根本措施。知识点：信用风险管理工具。易错点：过度依赖抵押品而忽视对手资质。

2025年特许金融分析师跨币种互换的风险对冲专题试卷及解析3

8、跨币种互换的终止价值计算主要依据什么？

A、初始名义本金

B、剩余现金流现值

C、历史平均汇率

D、市场隐含波动率

【答案】B

【解析】正确答案是B。终止价值等于未来现金流的折现值差额。A、C选项为历史

数据；D选项影响期