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基金项目尽职调查核心问题清单范本

尽职调查（DueDiligence）是基金投资决策前的关键环节，其深度与广度直接关系到投资的成败。一份周全且直击要害的尽调清单，是高效开展尽调工作的基础。本清单并非一成不变的教条，而是基于行业实践总结的核心关切点，投资者应结合具体项目特点进行调整与深化。

一、基金基本情况与策略定位：摸清“家底”与“方向”

在接触任何基金项目时，首先需要对其基本轮廓和核心策略有清晰的认知。这是判断其是否符合自身投资目标与风险偏好的第一道门槛。

1.基金设立背景与目标：

*设立该基金的核心动因是什么？市场机遇何在？

*基金的长期愿景与短期目标如何设定？是否清晰、可衡量？

*基金的定位是行业聚焦、阶段偏好还是策略创新？与市场同类产品相比，其差异化优势体现在哪里？

2.投资策略与范围：

*基金的核心投资策略如何阐述？（例如：价值投资、成长投资、并购投资、量化策略等）

*投资标的的选择标准是什么？（行业、阶段、规模、技术壁垒等）

*地域范围、行业限制、投资阶段是否明确？有无特殊的投资禁区或偏好？

*策略的可复制性与可持续性如何？是否依赖于特定市场环境或少数关键人物？

3.基金规模与结构：

*目标募集规模与首期封闭规模（如有）是多少？这一规模设定的依据是什么？是否与策略匹配？

*基金的组织形式（公司制、合伙制等）及其选择原因？

*基金的存续期限、封闭期、延长期条款如何设计？是否合理？

二、基金管理人评估：“掌舵人”的能力与品行

基金管理人是基金的灵魂，其专业能力、过往业绩、治理结构及职业操守，是衡量基金能否成功运作的核心要素。

1.核心团队背景与稳定性：

*核心管理团队（包括投资决策委员会成员）的教育背景、从业经历、过往业绩（尤其是在相似策略和市场周期中的表现）如何？

*团队成员的专业互补性如何？关键岗位是否有足够的后备力量？

*团队合作历史有多久？核心成员的稳定性如何？是否存在潜在的人才流失风险？

*核心管理人的投资哲学、风险偏好与该基金策略是否一致？

2.投资决策与风控机制：

*投资决策流程是怎样的？投资决策委员会（或类似机构）的构成、权责及决策方式是什么？

*项目筛选、评估、立项、投决的标准和流程是否清晰、规范？

*内部风险控制体系如何构建？有哪些关键的风控节点和措施？

*投后管理的职责分工、流程和资源投入是怎样的？

3.过往业绩与声誉：

*管理人过往管理的其他基金业绩表现如何？（需关注风险调整后收益，如IRR、MOIC等，并结合同期市场环境客观评价）

*历史业绩的归因分析：成功案例的关键驱动因素是什么？失败案例的经验教训有哪些？

*管理人在行业内的声誉如何？有无负面新闻、监管处罚或法律纠纷记录？

*与过往投资人、被投企业、中介机构的合作评价如何？

三、投资策略与标的评估：“钱袋子”投向何方

深入理解基金的投资策略如何落地，以及潜在投资标的的质量，是判断基金未来回报潜力的关键。

1.策略执行能力与资源：

*管理人是否具备支撑其投资策略实施的研究能力、行业资源和项目获取渠道？

*在目标投资领域，管理人的竞争优势体现在哪里？（如信息、人脉、经验、品牌等）

*对于已有的储备项目或意向项目，其与基金策略的契合度如何？初步评估的投资逻辑是什么？

2.标的筛选与价值评估：

*基金将如何发掘和筛选潜在投资标的？

*其内部对项目价值评估的方法论和模型是怎样的？是否科学、严谨？

*如何评估项目的成长性、盈利模式的可持续性以及核心竞争力？

3.预期回报与周期：

*基金对预期年化收益率、内部收益率（IRR）等关键回报指标的合理区间是什么？其测算依据和假设条件是否审慎？

*不同类型投资标的的预期持有周期和退出时点判断是怎样的？

四、运营管理与退出安排：“全生命周期”的保驾护航

基金的日常运营效率、投后管理能力以及清晰的退出路径，直接影响到投资的最终实现。

1.投后管理与增值服务：

*基金对被投企业的投后管理策略是什么？将提供哪些具体的增值服务？（如战略规划、运营优化、资源对接、人才引进等）

*投后管理团队的配置和经验如何？

*如何监控被投企业的经营状况和风险？

2.退出机制与路径：

*针对不同类型的投资标的，预设的主要退出路径有哪些？（如IPO、并购、管理层回购、股权转让等）

*管理人在过往项目中实现退出的成功率和效率如何？

*对退出时机的判断和把握能力如何？是否有应对退出困难的备选方案？

3.基金运营与管理：

*基金的日常运营管理团队（如运营、财务、法务）是否健全？

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