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2025年造价工程师考试《建设工程造价案例分析》讲义-专题三：不确定性分析与风险分析

各位考生，大家好。

在我们造价工程师的日常工作中，无论是项目前期的投资决策，还是设计阶段的方案比选，乃至后期的施工管理与结算审核，几乎无时无刻不面临着各种未知与变化。这些不确定性因素，小则影响项目的经济效益，大则关系到项目的成败。因此，不确定性分析与风险分析作为《建设工程造价案例分析》中的重要专题，其地位不言而喻。它不仅是我们评估项目抗风险能力、优化决策的关键工具，也是考试中检验大家综合分析与解决实际问题能力的常考内容。本专题旨在帮助大家系统梳理不确定性分析与风险分析的核心理论、方法及其在案例分析中的具体应用，希望大家能扎实掌握，灵活运用。

一、不确定性分析

不确定性分析，顾名思义，是对项目未来可能面临的各种不确定因素对项目经济效果产生影响的分析。我们无法精准预测未来，所以必须通过科学的方法，分析这些不确定性因素的变化会对项目的盈利能力、偿债能力等关键经济指标带来何种影响，从而为决策提供更全面的信息。

（一）盈亏平衡分析

盈亏平衡分析，也叫量本利分析，是一种通过分析项目产量、成本与利润之间的关系，找出项目盈利与亏损的临界点，进而判断项目抗风险能力的方法。这个临界点，我们通常称之为盈亏平衡点（BEP）。

1.基本原理：项目的总成本由固定成本和可变成本两部分组成。固定成本不随产量变化而变化，比如厂房设备的折旧、管理人员工资等；可变成本则随产量增减而成比例变化，比如原材料、燃料动力费用等。当项目的销售收入等于总成本时，即达到盈亏平衡。此时的产量或销量，就是盈亏平衡产量。

2.计算公式：

*以产量表示的盈亏平衡点（BEP(Q)）：

BEP(Q)=年固定总成本/(单位产品销售价格-单位产品可变成本-单位产品销售税金及附加)

这个公式的核心思想是，每生产并销售一件产品，能为企业带来多少“贡献毛益”（即单价减去单位变动成本和单位税金附加），用这个贡献毛益去弥补固定成本，需要多少件产品才能完全弥补，就是盈亏平衡产量。

*以生产能力利用率表示的盈亏平衡点（BEP(%)）：

BEP(%)=(BEP(Q)/设计生产能力)×100%

这个指标反映了项目达到盈亏平衡时，其生产能力的利用程度。利用率越低，说明项目只要达到较低的生产水平就能保本，风险相对较小。

*以产品售价表示的盈亏平衡点（BEP(P)）：

BEP(P)=(年固定总成本/设计生产能力)+单位产品可变成本+单位产品销售税金及附加

这个指标告诉我们，在既定的成本和生产规模下，产品售价至少要达到多少才能不亏损。

3.案例应用要点：

在案例分析中，题目通常会给出项目的固定成本、单位变动成本、产品售价、设计产能、销售税金及附加率等数据。我们需要准确识别哪些是固定成本，哪些是可变成本。计算时要注意单位的统一。更重要的是，计算出BEP后，不能仅仅停留在数字层面，要对结果进行分析。比如，BEP(Q)越低，说明项目在较低产量下就能保本，抵抗市场需求波动的能力越强；BEP(%)越低，说明项目对生产负荷的要求不高，适应市场变化的能力越强。同时，要结合项目的实际情况和市场预测，判断项目在正常运营年份能否轻松超过这个平衡点，从而评估项目的盈利安全性。

4.局限性：盈亏平衡分析是一种静态分析方法，它假设产量等于销量，且成本、价格等因素保持不变，这与实际情况可能存在差异。它只考虑了盈利与亏损的界限，没有考虑盈利的多少，也没有分析不确定性因素发生的概率。因此，盈亏平衡分析通常需要与其他不确定性分析方法结合使用。

（二）敏感性分析

敏感性分析是通过研究项目主要不确定因素发生变化时，对项目经济评价指标（如内部收益率、净现值等）的影响程度，找出对项目经济效果最敏感的因素，并分析其影响程度的一种方法。其目的是揭示项目对这些不确定因素的承受能力，从而为决策提供依据。

1.基本原理：假设影响项目经济效果的诸多因素中，一个或多个因素发生一定幅度的变化（比如±10%、±20%），其他因素保持不变，然后计算这些变化对某个或某几个关键经济指标的影响数值和敏感程度（通常用敏感度系数表示）。

2.分析步骤：

*确定分析指标：通常选择一个或多个主要的经济评价指标，如财务内部收益率（FIRR）、财务净现值（FNPV）、投资回收期等。对于案例分析，FIRR和FNPV是最常用的。

*选择不确定因素：根据项目的特点和实际情况，选择那些对项目经济效果可能产生较大影响且具有不确定性的因素。例如：建设投资、产品售价、经营成本、项目寿命期、折现率等。

*设定不确定因素的变动幅度：通常选择±5%、±10%、±15%、±20%等。

*计算因素变动对分析指标的影响程度：依次改