小型SUV将成为长城成长的又一片沃土 .pdfVIP

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2025-11-27 发布于湖南
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乘用车证券研究报告公司深度研究

评级：买入前次：买入

长城汽车(601633.SH)目标价（元）：40

分析师分析师

白宇

小型SUV将成为长城成长的又一片沃土S0740511110001

010

baiyu@

2014年8月14日

基本状况业绩预测

总股本(百万股)3042.42指标2012A2013A2014E2015E2016E

流通股本(百万股)304.24营业收入（百万元）43,159.56,784.71,800.98,775.126,487

市价(元)31.45营业收入增速43.44%31.57%26.44%37.57%28.06%

市值(百万元)95684.20净利润增长率66.14%44.47%24.99%48.36%41.99%

流通市值(百万元)9568.44摊薄每股收益（元）1.872.703.385.017.12

股价与行业-市场走势对比前次预测每股收益（元）1.872.703.385.017.12

市场预测每股收益（元）

偏差率（本次-市场/市场）

市盈率（倍）12.6715.238.475.714.02

PEG0.190.340.340.120.10

每股净资产（元）7.079.2011.7616.7723.89

每股现金流量1.432.973.555.137.22

净资产收益率26.46%29.37%28.73%29.88%29.79%

市净率3.354.472.431.711.20

总股本（百万股）3,042.43,042.43,042.43,042.43,042.4

备注：市场预测取聚源一致预期

投资要点

我们看好长城H2的销量，H2所处的小型SUV细分子行业将成为继紧凑型SUV之后成为SUV行业新

的明星子行业，而作为中高端小型SUV产品，H2产品相比合资竞争对手仍具有很强的性价比，经过导

入期后达到月均1万辆

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