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金融市场中的情绪指数与价格波动

引言

金融市场的价格波动向来是投资者、研究者与政策制定者关注的核心议题。传统金融理论基于“有效市场假说”，认为资产价格会及时、充分反映所有公开信息，投资者是完全理性的决策主体。然而，现实中的市场却频繁出现“非理性繁荣”与“恐慌性抛售”——例如某段时间内某类资产价格在缺乏基本面变化的情况下大幅上涨，随后又因一条未经证实的传闻暴跌。这种现象提示我们：除了宏观经济数据、企业财务报表等“硬信息”外，投资者的情绪这一“软因素”正深刻影响着市场运行。

情绪指数作为量化投资者心理状态的工具，近年来逐渐成为金融研究的热点。它通过捕捉市场参与者的乐观或悲观倾向，为理解价格波动提供