金融合作的新发展.pptVIP

金融合作的新发展一、亚洲金融合作（一）亚洲金融合作背景亚洲金融危机的教训亚洲金融危机使亚洲各国意识到，在金融全球化过程中，独善其身是困难的，区域金融合作是保证亚洲各国（地区）金融安全与金融利益的必然选择。欧盟的正面经验统一货币增强了欧盟国家在世界金融体系中的地位，对美元的霸权提出了强有力的挑战,这是长期对“不公正”世界经济体系和美元政策心怀不满的亚洲国家所羡慕的。亚洲实体经济一体化的趋势亚洲内部的贸易联系不断加强，各经济体之间的关系变得更为紧密。例如东亚内部出口占其出口总额的比重从1980年的31％上升为2000年的46％，而地区内部进口比重则从1980年的31％上升为2000年的53％。（二）亚洲金融救助合作的进展“亚洲货币基金（AMF）”构想1997年9月,日本在IMF和亚洲开发银行会议上提出的“亚洲货币基金（AMF）”构想。其内容是组成一个由日本、中国、韩国和东盟国家参加的组织，筹集1000亿美元的资金，为遭受货币危机的国家提供援助。美国和IMF强烈反对AMF构想,这一方案因而夭折。“新宫泽构想”1998年10月，日本大藏大臣宫泽喜一提出“新宫泽构想”，倡议建立总额为300亿美元的亚洲基金，其中150亿美元用于满足遭受危机国家中长期资金需求，150亿美元用于满足其短期资金需求。这一方案具有双边性质，避免了与IMF多边体制之间的冲突，因此得到美国和IMF的支持。2000年2月2日，“新宫泽构想”为印度尼西亚、韩国、马来西亚和菲律宾提供了210亿美元资金。“东亚货币基金（EAMF）”构想1999年10月18日，马来西亚总理马哈蒂尔在“东亚经济峰会”上提出“东亚货币基金（EAMF）”构想。EAMF和AMF在概念上并没有本质区别，不同之处只是在于前者的规模较小，并且更强调其实际参与者所在的地域。《清迈协议》2000年5月东盟10＋3的财政部长在泰国清迈达成了《清迈协议》。涉及金融合作的协议有：（1）充分利用东盟10+3的组织框架，加强有关资本流动的数据及信息的交换。（2）扩大东盟的货币互换协议，同时，在东盟与其它三国（中国、日本和韩国）之间构筑两国间的货币互换交易网和债券交易网。（3）通过完善亚洲各国货币间的直接外汇市场并建立资金结算体系，扩大亚洲货币间的交易。在此之后，东盟10国、中国、日本和韩国之间开始签署一系列双边互换协议。

（三）亚洲金融协调与监督合作“马尼拉框架小组”“马尼拉框架小组”建立于1997年11月，由包括美国、加拿大、澳大利亚以及东亚国家在内的14个成员组成，其主要职责是地区监测。它每半年举行一次有IMF、世界银行、BIS和亚洲发展银行出席的会议，讨论亚洲地区宏观经济与金融形势。“东盟监督进程”1998年10月，东盟各国财长签署“理解条款”，建立“东盟监督进程”。作为IMF监督功能的补充，“东盟监督进程”主要是一个相互评议的机制，其成员每年至少举行两次会议，对本地区经济形势和其他相关领域的问题进行监督讨论。“东盟＋3监督进程”“东盟＋3监督进程”是“东盟监督进程”的扩展，建立于1999年11月，它的第一次同行意见会议在2000年5月亚行年会之后召开。“东盟10+3监督进程”每年举行两次由13个国家的财长和秘书长参加的会议，交换对经济问题的看法。目前建立东亚“10+3”早期预警系统是它的一个重点问题。金融危机的早期预警2001年5月，在夏威夷举行的“东盟10+3”财长会议提出了建立“东盟10+3”金融危机早期预警系统的构想。为了支持“东盟10+3”在早期预警系统方面的合作，亚洲开发银行发展了一个能够识别新兴市场经济国家经济、金融和公司部门脆弱性的原始模型。（四）亚洲债券市场发展发展亚洲债券市场倡议的背景1.防范金融危机亚洲金融危机后，理论界重新审视了东亚金融结构。一种普遍的观点认为,为防止金融危机再次爆发，亚洲各国(地区)需要大力发展各自的债券市场：①债券市场能够提供更多的信息披露，从而改善资金的分配效率；②债券市场能够为银行提供管理流动性风险的工具，使银行在遇到流动性压力时，无须停止贷款或提前收回贷款；③债券市场能够为非居民投资者提供分散风险的有效选择，改变非居民投资者在危机中一味抽逃资金的局面。2.地区内资本有效利用一些观察者发现，亚洲地区的资本没有在地区内得到有效利用：一方面，一些国家（地区）在地区外成熟国际金融市场上大量借入短期外币资金；另一方面，一些国家（地区）又在地区外成熟金融市场上大量购买长期政府证券。这相当于亚洲向地区外出口安全性金融资本，同时进口风险性金融资本。为什么不能将亚