企业营运能力分析指标详解.pdfVIP

（6）分析营运能力的指标

营运能力是指企业运营各项资产的获利能力，营运能力反映了企业的资产分布情

况、周转情况和使用效率。

企业投入的各类资产的比例恰当，周转速度快，营运能力就强，企业获取利润的

速度就越快。

应收账款周转率=销售收入/平均应收账款

应收账款周转天数=计算期间的天数/应收账款周转率

周转天数越短，周转率越高，表明企业的收账速度越快，应收账款的管理效率也

就越高。

应收账款周转率并非越高越好，过于严格的赊销政策可能会影响企业扩大销售。

例题

下列指标中，受到信用政策影响的是（）

A.长期资本周转率

B.存货周转率

C.应收账款周转率

D.固定资产周转率

『正确』C

下列各项中，不能导致应收帐款周转率下降的是（）

A、客户故意拖延

B、客户财务

C、企业信用政策的过宽

D、企业主营业务收入的增加

存货周转率=销货成本/（期初存货+期末存货）/2

存货周转天数=360天/存货周转率

存货周转率（天数）表达了公司产品的产销率，如果和业其它公司相比周转

率太小（或天数太长），就要注意公司产品是否能顺利销售。

流动资产周转率=销售收入净额/平均流动资产

流动资产周转率是衡量企业流动资产运用效率的重要指标

流动资产周转天数=计算期间的天数/流动资产周转率

固定资产周转率=销售收入净额/平均固定资产

固定资产周转率主要反映固定资产的运用效率，该指标的高低并没有绝对，

一般可参照企业的水平加以分析。

一般，固定资产周转率越高，表明固定资产周转越快，闲置越少，配置较合理；

反之，表明闲置较多。

但并非越高越好。该指标太高，则可能表明固定资产投入不足，运转负荷大，会

缩短其使用。因此，应保持一个合理的水平。

总资产周转率=销售收入净额/平均总资产

总资产周转天数=计算期间的天数/总资产周转率

该指标是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标，体系了企业全

部资产从投入到产出的流转速度。

例题：如果企业有较高的固定资产周转率，以下结论正确的是（）

A.企业可能资本投资规模过大

B.员工不能很好的把存货转化为产品

C.企业可能是资本投资规模过小

D.企业有较好的能力

『正确』C

总资产周转天数越短，周转率越高，销售能力越强。

但如果销售收入并无较大变化的情况下，总资产周转率突然上升，则可能是本期

报废了大量固定资产，这并不代表本期的总资产周转率高。

例题：

2011年主营业务收入净额为36000万元，流动资产平均余额4000万元，固定资

产平均余额为8000万元，假定没有其他资产，则该企业2011年的总资产周转率

为（）？

总资产周转率=销售收入净额/平均总资产

=36000/（4000）=3次

例题：

经营者分析资产运用效率的目的是（）

A.评价获利能力

B.判断财务的安全性

C.评价偿债能力

D.发现和处置闲置资产

（7）分析现金流转的常用指标

企业获取现金的能力反映其财务安全、营运能力和支付能力。

经营现金流量比率

盈余现金保障倍数

每股现金流量

销售收现率

经营现金流量比率=经营现金净流量/流动负债（长期负债、负债总额）*100%

该指标是企业偿还短期、长期及全部负债能力的重要指标，一般企业的现金流入

以经营活动为主，该指标是用企业资产中流动性最强的现金来度量偿还的能

力，因此它是所有流动比率中最谨慎、最保守、最能反映企业直接偿付能力的指

标。

一般来讲，经营现金流量比率越高表明企业偿债能力越强，企业财务状况越好。

例题：

下列选项中，属于经营活动产生的现金流量是（）

A.购置固定资产收回的现金净额

B.分配股利所支付的现金

C.借款所收到的现金

D.商品支付的现金

下列财务比率中，能反映企业即时付现能力的是（）。

A.存货周转率

B.流动比率

C.速动比率

D.经营现金流量比率

盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净流入

该指标反映了企业当期净利润中现金收益的保障倍数，体现了企业的盈余质

量。该指标从企业现金流入、流出的动态角度评价企业的收益质量，是对企业实

际收益能力的修正，表明企业当期净收益中有多少是有现金保障的，从而降低了

权责发生制对收益的。

每股现金流量=（经营现金净流量—优先股股利）/流通在外普通股股数

该指标反映企业每一普通股所获现金的能力，为企业股利决策参考。

该指标隐