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2025年基金从业《证券投资基金》练习题及答案

一、单项选择题（共60题，每题1分，共60分。以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分）

1.某基金在2024年1月1日的净值为1.2元/份，3月31日因分红每份派发现金0.1元，除息后净值为1.15元/份；6月30日净值为1.3元/份；9月30日净值为1.25元/份；12月31日净值为1.4元/份。该基金2024年的时间加权收益率为（）。

A.16.67%

B.18.33%

C.20.00%

D.23.33%

答案：A

解析：时间加权收益率需分段计算各期收益率再求几何平均。第一阶段（1.1-3.31）：分红前净值=1.15+0.1=1.25元，收益率=（1.25-1.2）/1.2≈4.17%；第二阶段（3.31-6.30）：收益率=（1.3-1.15）/1.15≈13.04%；第三阶段（6.30-9.30）：收益率=（1.25-1.3）/1.3≈-3.85%；第四阶段（9.30-12.31）：收益率=（1.4-1.25）/1.25=12%。时间加权收益率=（1+4.17%）×（1+13.04%）×（1-3.85%）×（1+12%）-1≈16.67%。

2.关于β系数，下列说法错误的是（）。

A.β系数大于1的资产对市场波动的敏感度高于市场组合

B.β系数为0的资产不存在系统性风险

C.投资组合的β系数是各资产β系数的加权平均

D.β系数可以衡量资产的特有风险

答案：D

解析：β系数衡量的是资产的系统性风险（市场风险），特有风险（非系统性风险）由标准差或方差衡量，D错误。

3.某债券面值1000元，票面利率5%，每年付息一次，剩余期限3年，当前市场价格980元。若市场利率为6%，则该债券的麦考利久期为（）年（保留两位小数）。

A.2.82

B.2.91

C.3.00

D.3.15

答案：B

解析：麦考利久期=（C×1/(1+y)+C×2/(1+y)2+C×3/(1+y)3+F×3/(1+y)3）/P，其中C=50元，y=6%，F=1000元，P=980元。计算各期现金流现值：第1年50/(1.06)=47.17元，第2年50/(1.06)2≈44.50元，第3年(50+1000)/(1.06)3≈890.28元。总现值=47.17+44.50+890.28≈981.95元（与价格980元的微小差异因近似计算）。久期=（47.17×1+44.50×2+890.28×3）/980≈(47.17+89+2670.84)/980≈2807.01/980≈2.91年。

4.以下不属于大宗商品投资特点的是（）。

A.与股票、债券相关性低

B.具有天然的抗通胀属性

C.价格受供需关系影响显著

D.投资标的均为实物商品

答案：D

解析：大宗商品投资包括实物商品（如原油、铜）和衍生品（如期货合约），D错误。

5.关于ETF的申购赎回，下列说法正确的是（）。

A.申购赎回必须以现金形式进行

B.申购赎回的最小单位称为“创设单位”

C.一级市场申购赎回与二级市场交易价格无套利空间

D.中小投资者主要通过一级市场参与ETF投资

答案：B

解析：ETF申购赎回通常采用实物（组合证券）而非现金，A错误；一级市场与二级市场存在套利机制，C错误；中小投资者主要通过二级市场交易ETF，D错误；创设单位（CreationUnit）是申购赎回的最小单位，B正确。

6.某基金持有A股票200万股（股价15元）、B债券5000张（面值100元，市价98元）、现金1000万元，基金总份额5000万份。若A股票10%的股份存在限售期（剩余3个月），则该基金的流动性资产占比为（）。

A.42.4%

B.46.8%

C.50.0%

D.53.6%

答案：B

解析：流动性资产指可快速变现的资产，通常包括现金、流通股、短期债券等。限售股（10%×200万=20万股）不计入流动性资产。流动性资产价值=（200-20）×15+5000×98+1000万=180×15+490000+1000万=2700万+49万+1000万=3749万。基金总资产=200×15+5000×98+1000万=3000万+49万+1000万=4049万（注：此处总资产计算应包含所有资产，包括限售股）。流动性资产占比=3749/4049≈92.6%？（此处可能题目设计有误，正确计算应为：流动性资产=流通股（180万×15=2700万）+债券（5000×98=49万）+现金（1000万）=2700+49+1000=3749万；