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2025年金融专硕考研投资学模拟试卷及答案

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分。在每小题列出的四个选项中，只有一个是符合题目要求的，请将所选项前的字母填在题后的括号内。）

1.下列关于系统风险的描述，正确的是：

A.可以通过构建充分多元化的投资组合完全消除

B.也被称为非市场风险或特定风险

C.其来源在于整个市场或宏观经济环境的变化

D.通常表现为个别资产收益率波动中无法被市场整体波动解释的部分

2.某只股票的当前价格为50元，一年后的预期价格为60元，预期发放股利为2元。如果要求的名义必要收益率为15%，按照股利贴现模型（DDM），该股票的内在价值为：

A.50元

B.56元

C.58元

D.62元

3.久期（Duration）衡量的是：

A.债券价格对收益率变化的敏感程度

B.债券的到期时间

C.债券现金流量的加权平均到期时间

D.债券的信用风险水平

4.在资本资产定价模型（CAPM）中，某资产的预期收益率由以下公式决定：E(Ri)=Rf+βi*[E(Rm)-Rf]。其中，[E(Rm)-Rf]表示：

A.资产i的贝塔系数

B.市场资产组合的风险溢价

C.无风险资产的预期收益率

D.资产i的个别风险

5.以下哪种投资策略属于风险分散的有效方式？

A.将所有资金投入单一表现最好的股票

B.在一个充分多元化的资产组合内，增加对低相关性资产的投入

C.仅投资于自己高度熟悉行业的几只股票

D.在市场上涨时满仓，下跌时空仓

6.某公司发行了可转换债券，债券持有人拥有在一定条件下将债券转换为该公司的普通股股票的权利。这种债券对投资者的主要吸引力在于：

A.债券利息通常高于不可转换债券

B.提供了一种参与公司成长潜在收益的可能性

C.本金安全性高于股票投资

D.可以享受税收优惠

7.以下哪项是市场有效性假说（EfficientMarketHypothesis,EMH）强形式观点的内容？

A.所有已知信息都已充分反映在股价中

B.股价变动是随机且不可预测的

C.即使内幕信息也能被市场迅速消化，股价会立即做出反应

D.投资者无法持续获得超额回报

8.假设市场处于均衡状态，根据资本资产定价模型（CAPM），以下哪种说法是正确的？

A.无风险资产的预期收益率必须高于任何风险资产的预期收益率

B.风险越高的资产，其预期收益率必然越高

C.所有风险资产都将落在证券市场线上

D.高贝塔系数的资产必然获得更高的实际收益率

9.期权的时间价值（TimeValue）是指：

A.期权费中超出内在价值的部分

B.期权费的全部

C.期权标的资产当前价格与行权价之差

D.期权合约的剩余有效期

10.以下哪种指标常用于衡量投资组合的波动性？

A.息票率（CouponRate）

B.久期（Duration）

C.标准差（StandardDeviation）

D.贝塔系数（Beta）

二、简答题（本大题共4小题，每小题5分，共20分。请简要回答下列问题。）

1.简述马科维茨投资组合理论的核心思想及其主要假设。

2.什么是风险厌恶？请解释风险厌恶程度如何影响投资者选择的无差异曲线。

3.简要说明债券的久期和凸度分别衡量什么，以及它们在投资管理中的意义。

4.比较并说明买入看涨期权（BuyCallOption）和买入看跌期权（BuyPutOption）策略的主要区别和潜在用途。

三、计算题（本大题共2小题，每小题10分，共20分。请列出计算步骤，得出结果。）

1.某投资者构建了一个投资组合，包含两种资产：股票A和股票B。股票A的期望收益率是12%，标准差是20%，投资权重是60%；股票B的期望收益率是18%，标准差是28%，投资权重是40%。假设两种股票的收益率相关系数为0.4。请计算该投资组合的期望收益率和标准差。

2.一只债券的面值为1000元，剩余期限为5年，票面年利率为5%，每年付息一次。假设市场必要到期收益率为6%。请计算该债券的当前市场价格（精确到0.01元）。提示：需要使用债券定价公式或查表。

四、论述题（本大题共1小题，10分。请就下列问题展开论述。）

结合资本资产定