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我国可转换债券投资的风险价值计算：模型构建与实证分析

一、引言

1.1研究背景与意义

可转换债券作为一种兼具债券和股票特性的金融工具，在我国资本市场中扮演着日益重要的角色。自1992年我国可转债市场初步起步以来，经历了从试点到逐步规范发展的过程。早期，可转债市场面临诸多问题，如固定利率、高成本、短期限、转股难以及价值失真等。1997年，《可转换公司债券管理暂行办法》的发布开启了规范试点的大门，2001年的新规进一步完善了法规体系。此后，市场运行逐渐平稳，强赎转股机制成为通用实践，投资者认可度不断提升。

近年来，我国可转债市场规模持续扩张。截至2023年11月30日，根据东