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2025年金融工程专业资格考试试题及答案

一、单项选择题

1.以下哪种金融衍生工具是基于利率的合约？()

A.股票期权

B.外汇期货

C.利率互换

D.商品期货

答案：C

解析：利率互换是基于利率的金融衍生工具，交易双方约定在未来一定期限内，根据约定的本金和利率计算利息并进行交换。股票期权是以股票为标的资产的期权合约；外汇期货是以外汇为标的资产的期货合约；商品期货是以商品为标的资产的期货合约。它们都不是基于利率的合约。

2.有效市场假说认为，在（）市场中，证券价格充分反映了所有公开可得的信息。()

A.弱式有效

B.半强式有效

C.强式有效

D.无效

答案：B

解析：在半强式有效市场中，证券价格充分反映了所有公开可得的信息，包括历史价格信息和公司财务报告等公开信息。弱式有效市场中，证券价格只反映了历史价格信息；强式有效市场中，证券价格反映了所有信息，包括公开信息和内幕信息；无效市场则不存在价格对信息的有效反映。

3.资本资产定价模型（CAPM）的核心公式是（）。()

A.(R_i=R_f+β_i×(R_m-R_f))

B.(R_i=R_f+α_i×(R_m-R_f))

C.(R_i=R_f+σ_i×(R_m-R_f))

D.(R_i=R_f+ρ_i×(R_m-R_f))

答案：A

解析：资本资产定价模型（CAPM）的核心公式是(R_i=R_f+β_i×(R_m-R_f))，其中(R_i)是资产(i)的预期收益率，(R_f)是无风险收益率，(β_i)是资产(i)的贝塔系数，(R_m)是市场组合的预期收益率。

4.以下关于期权的说法，错误的是（）。()

A.期权买方有权利但无义务执行期权

B.期权卖方有义务但无权利执行期权

C.看涨期权的买方在标的资产价格上涨时获利

D.看跌期权的卖方在标的资产价格下跌时获利

答案：D

解析：看跌期权的卖方在标的资产价格上涨或保持不变时获利，因为买方不会执行期权，卖方可以获得期权费。当标的资产价格下跌时，看跌期权的买方会执行期权，卖方会遭受损失。期权买方有权利但无义务执行期权，期权卖方有义务但无权利执行期权，看涨期权的买方在标的资产价格上涨时获利。

5.金融工程的核心技术不包括（）。()

A.组合技术

B.分解技术

C.套利技术

D.投机技术

答案：D

解析：金融工程的核心技术包括组合技术、分解技术和套利技术。组合技术是将不同的金融工具组合在一起，以达到特定的风险和收益目标；分解技术是将一个复杂的金融工具分解成多个简单的金融工具；套利技术是利用市场中的价格差异进行无风险获利。投机技术不属于金融工程的核心技术，投机是一种承担风险以获取收益的行为。

6.以下哪种方法不是计算VaR（风险价值）的常用方法？()

A.历史模拟法

B.蒙特卡罗模拟法

C.方差-协方差法

D.二叉树模型法

答案：D

解析：计算VaR（风险价值）的常用方法有历史模拟法、蒙特卡罗模拟法和方差-协方差法。历史模拟法是基于历史数据来估计风险；蒙特卡罗模拟法是通过随机模拟来生成可能的市场情景；方差-协方差法是基于资产收益率的正态分布假设来计算VaR。二叉树模型法主要用于期权定价，不是计算VaR的常用方法。

7.债券的久期是衡量债券（）的指标。()

A.利率敏感性

B.信用风险

C.流动性

D.通货膨胀风险

答案：A

解析：债券的久期是衡量债券利率敏感性的指标，它反映了债券价格对利率变动的敏感程度。久期越长，债券价格对利率变动越敏感。信用风险是指债券发行人违约的可能性；流动性是指债券在市场上的交易活跃程度；通货膨胀风险是指通货膨胀对债券实际收益率的影响。

8.以下关于套期保值的说法，正确的是（）。()

A.套期保值的目的是为了获取超额收益

B.套期保值可以完全消除风险

C.套期保值是通过建立与现货头寸相反的期货头寸来实现的

D.套期保值只适用于期货市场

答案：C

解析：套期保值是通过建立与现货头寸相反的期货头寸来对冲现货市场的风险，其目的是为了降低风险，而不是获取超额收益。套期保值不能完全消除风险，只能降低风险。套期保值不仅适用于期货市场，也适用于其他金融市场，如期权市场等。

9.当市场处于反向市场时，以下说法正确的是（）。()

A.期货价格高于现货价格

B.期货价格低于现货价格

C.期货价格等于现货价格

D.无法确定期货价格与现货价格的关系

答案：B

解析：当市场处于反向市场时，期货价格低于现货价格。这通常是由于近期需求旺盛、供给短缺等原因导致的。在正向市场中，期货价格高于现货价格。

10.以下哪种金融机构不属于非银行金融机构？()

A.保险公司

B.证券公