企业生命周期与企业避税——基于股权集中度的异质性分析.pdfVIP

摘要

企业避税一直是税收研究领域的焦点话题，避税的程度在一定程度上反映了企业

内部治理的情况，同时也与国家的税收收入息息相关。本文从企业成长发展的视角考

察股权集中度与企业的避税行为的关系，试图探寻在企业生命周期不同阶段股权集中

度是如何影响企业的避税行为的，从企业成长和发展的视角解释企业的避税行为，丰

富现有的文献。本文的研究不仅可以扩展对于股权集中度与企业避税二者之间关系的

研究，而且也为更好的理解企业成长过程中避税行为的异质性做出了努力。此外，这

也为税务机关更好的实施税收征管行为提供了有益的帮助。由于处于不同生命周期阶

段的企业避税程度不同，税务部门可以更加有针对性地开展税收征管工作。

本文运用A股上市公司的年度报告数据，构建了回归模型。在此基础上，本文首

先检验了股权集中度与企业避税之间的关系。实证分析的结果表明，股权集中度越高，

企业的避税程度越严重。进一步地，在划分企业生命周期的基础上，通过实证分析的

方法，检验了处于不同发展阶段企业避税程度的异质性，处于成长期的企业的避税程

度更高，而处于衰退期的企业避税程度较低。在模型中加入生命周期与股权集中度的

交互项之后再次进行回归分析，结果表明，在股权集中度较高的情况下，企业所处的

生命周期在一定程度上能够缓解企业避税，处于衰退期的企业在股权集中度较高的情

况下纳税遵从程度依然比较高，但成长期企业纳税遵从度较低，仍然倾向于避税。

在稳健性检验中，本文采用了三种方法，首先是对于股权集中度的衡量，本文使

用了三个指标表示，较好地刻画了企业股权集中的情况；在企业生命周期划分时，由

于存在着许多不同的方法，不同的研究都可能会有所差异，但主要分为财务指标法和

现金流指标法两大类，本文在稳健性检验时采用现金流方法重新对样本进行划分，并

对本文的模型进行回归，结果依然稳健；此外，本文还进行了分样本检验，结论一致。

关键词：股权集中度；企业避税；企业生命周期

ABSTRACT

Corporatetaxavoidancehasalwaysbeenthefocusoftaxresearch.Theextentoftaxavoidancereflects

theinternalgovernanceoftheenterprisetoacertainextent,anditisalsocloselyrelatedtothecountrys

taxrevenue.Thisarticleexaminestherelationshipbetweenequityconcentrationandcorporatetax

avoidancefromtheperspectiveofcorporategrowthanddevelopment,attemptstoexplorehowequity

concentrationaffectscorporatetaxavoidanceindifferentstagesofthecorporatelifecycle,andexplains

corporatetaxavoidancefromtheperspectiveofcorporategrowthanddevelopment.Behavior,enriching

existingliterature.Theresearchinthisarticlecannotonlyexpandtheresearchontherelationship

betweenequityconcentrationandcorporatetaxavoidance,butalsomakeeffortstobetterunderstandthe

heterogeneityoftaxavoidancebehaviorsintheprocessofcorporategrowth.Inaddition,