李健金融学3汇率与汇率制度.pptVIP

29十一月2025李健金融学3汇率与汇率制度

一.本章的主要内容与结构安排☆外汇与汇率☆汇率的决定理论☆汇率的影响与汇率风险☆汇率制度的安排与演进

从金融学的内在联系把握汇率基本理论

——本章与各章的主要联结点?汇率基本理论是以货币基本理论为基础的?汇率安排是国际货币制度的主要部分?汇率变化体现了他国对本国信用货币的信任?汇率与利率之间有密切的互为影响关系?汇率是外汇市场运作的核心机制?汇率在所有金融机构的运作中是最重要的变量之一?汇率对货币供求有重要的影响力?宏观经济均衡中汇率是内外均衡的关键?汇率稳定是金融稳健发展的基本标志

外汇汇率基准汇率套算汇率买入汇率卖出汇率中间汇率电汇汇率信汇汇率票汇汇率即期汇率远期汇率名义汇率实际汇率官定汇率市场汇率汇率升水汇率贴水一价法则购买力平价利率平价货币模型资产组合模型直接标价法间接标价法固定汇率制浮动汇率制管理浮动制钉住汇率制人民币汇率制度二、本章需要掌握的重要名词术语

●外汇（foreignexchange）以外币表示的可用于国际间结算的支付手段◎外汇有广义和狭义两种概念。◎目前我国外汇的构成：★外国货币★外币支付凭证★外币有价证券 ★其他外汇资产二、本章需要掌握的重要名词术语

●汇率(exchangerate)又称汇价，或称外汇行市，是两国货币折算的比率，或者说是一国货币以另一国货币表示的价格。◎一国货币对各种货币都有汇率.◎汇率有直接和间接两种标价方法.◎汇率制度大体有固定汇率制和浮动汇率制.◎按不同的分类方法有多种汇率。二、本章需要掌握的重要名词术语

●直接标价法(directquotation)又称应付标价法，是指以一定单位（1或100等）的外国货币作为标准来计算应付多少本国货币来表示汇率。◎直接标价法表示买入一定单位的外币要支付多少本币，或卖出一定单位的外币应该收多少本币。◎使用直接标价法，汇率变动的数字大小与本币币值高低反方向，与外币币值高低同正向二、本章需要掌握的重要名词术语

●间接标价法(indirectquotation)又称应收标价法，它是以一定单位的（1或100等）本国货币为基准，来计算应收多少外币来表示汇率。◎使用间接标价法，汇率变动的数字大小与本币币值高低同方向，与外币币值高低反方向。二、本章需要掌握的重要名词术语

二、本章需要掌握的重要名词术语●汇率升水和汇率贴水远期汇率和即期汇率的价差可以用绝对数或相对数来表示◎升水（Premium）:远期汇率高于即期汇率◎贴水（Discount）:远期汇率低于即期汇率◎平价（Par）：远期汇率等于即期汇率

二、本章需要掌握的重要名词术语●一价定律（LawofOnePrice）在不考虑交易成本的条件下，以同一货币衡量的不同国家的某种可贸易商品的价格应是一致的。●购买力平价：两国货币的汇率表现出的两国国内的价格之比

三、需要重点把握和理解的几个问题1.如何把握汇率的种类？?各种汇率都是按不同的划分方法或划分角度来进行分类的，不同的汇率内涵不一，表明不同种类汇率的特性。▲汇率的各种分类之间不是互相隔绝而是可以交叉的，同一种汇率可以同时具备几种汇率的特性。▲各类汇率之间有相应的联系，彼此之间保持着相对的结构。

三、需要重点把握和理解的几个问题2.汇率决定理论主要有哪些？?早期汇率的决定理论_以金属货币流通为背景◆国际借贷说（英国学者Goschen于1861年提出）

国际借贷决定外汇供求，进而决定汇率◆购买力平价说（1922年瑞典学者Cassel提出）

绝对购买力平价;相对购买力平价◆汇兑心理说（1927年法国学者Aftalion提出）◆利率平价说（Keynes于1923年首次阐述）

古典利率平价理论;动态利率平价理论

2.汇率决定理论主要有哪些？?现代汇率决定理论——以信用货币流通为背景◆货币分析法

基本的货币模型：◆资产组合分析法

也称资产平衡理论，货币看做可持有的一系列金融资产中的一类◆换汇成本说

出口换汇成本；进口换汇成本