投资者决策时间压力对智能投顾效果的影响.pdfVIP

投资者决策时间压力对智能投顾效果的影响1

投资者决策时间压力对智能投顾效果的影响

摘要

本研究旨在系统探讨投资者决策时间压力对智能投顾服务效果的影响机制及其优

化路径。随着金融科技的快速发展，智能投顾已成为普惠金融的重要组成部分，然而现

有研究较少关注时间压力这一关键情境因素对投资决策质量的调节作用。本研究采用

理论分析与实证研究相结合的方法，构建了包含时间压力、投资者行为偏差、智能投

顾交互设计及投资绩效的多维度分析框架。通过大规模实验数据与真实交易记录的对

比分析，研究发现：时间压力显著降低投资者对智能投顾建议的采纳率（降低幅度达

23.7%），且在高压力情境下，投资者更倾向于简化决策流程，忽视风险提示信息。研究

进一步揭示了不同压力水平下投资者认知负荷的变化规律，并据此提出了智能投顾系

统的动态响应机制设计原则。本研究的创新点在于首次将时间压力变量纳入智能投顾

效果评估体系，为金融科技产品的用户体验优化提供了理论依据和实践指导。研究成果

对提升智能投顾服务效能、保护投资者权益以及促进金融科技健康发展具有重要意义。

引言与背景

1.1研究背景与意义

随着人工智能技术在金融领域的深度应用，智能投顾作为金融科技的重要创新形

态，正在重塑个人财富管理行业格局。根据中国互联网金融协会发布的《2022年中国

智能投顾行业发展报告》，国内智能投顾市场规模已突破1200亿元，服务用户超过800

万，年复合增长率保持在35%以上。然而，在快速扩张的同时，行业也面临着用户粘

性不足、决策质量参差不齐等挑战。特别是当投资者面临市场剧烈波动或重大事件冲击

时，时间压力往往成为影响投资决策质量的关键因素。

时间压力作为行为金融学研究的重要变量，已被证实会显著影响投资者的风险偏

好和信息处理能力。现有研究表明，在时间受限条件下，投资者更容易出现启发式偏差、

过度自信等非理性行为。然而，当前智能投顾系统大多基于理性人假设进行设计，缺乏

对时间压力情境下用户行为特征的针对性优化。本研究通过系统考察时间压力对智能

投顾效果的影响机制，旨在填补这一研究空白，为提升智能投顾服务的情境适应性和决

策支持有效性提供科学依据。

1.2国内外研究现状

国外学者对时间压力与投资决策的关系研究起步较早。Kahneman和Tversky（1979）

的前景理论为理解时间压力下的风险决策提供了理论基础；Payne等学者（1993）提出

的决策权变理论进一步解释了时间压力如何改变决策策略选择。近年来，随着智能投顾

投资者决策时间压力对智能投顾效果的影响2

的兴起，研究焦点逐渐转向人机交互情境下的决策行为优化。D’Acunto等（2019）通过

实验研究发现，时间压力会降低投资者对算法建议的信任度，而适当的信息可视化设计

可以缓解这种负面影响。

国内相关研究尚处于起步阶段。李心丹等（2020）的实证分析表明，中国投资者在

时间压力下更倾向于追涨杀跌；吴卫星等（2021）则从认知负荷角度探讨了时间压力对

投资决策的影响机制。在智能投顾领域，现有研究主要集中在算法优化、风险控制等技

术层面，较少关注用户心理因素特别是时间压力的调节作用。本研究将整合行为金融学

与人机交互理论，构建适合中国市场的智能投顾效果评估框架。

1.3研究问题与目标

本研究拟解决以下核心问题：第一，时间压力如何影响投资者对智能投顾建议的采

纳行为？第二，不同压力水平下，投资者的认知负荷与决策质量呈现何种变化规律？第

三，智能投顾系统应如何设计动态响应机制以适应时间压力情境？为实现这些目标，本

研究将建立包含压力测量、行为观察、绩效评估的完整研究体系，最终提出具有实践指

导意义的智能投顾优化方案。

研究概述

2.1研究范畴界定

本研究聚焦于个人投资者在智能投顾平台上的决策行为，特别关注时间压力这一

情境变量。研究对象限定为使用智能投顾服务至少6个月、投资金额在5万至100万

元之间的普通投资者。研究场景包括日常投资决策、市场异常波动期间的紧急调整以及

季度/年度资产配置优化等典型情境。智能投顾服务类型涵盖全自动化建议、人机结合

咨询以及纯信息提供三种模式。

2.2研究创新点

本研究的创新主要体现在三个方面：理论层面，首次将时间压力变量系统纳入智能

投顾