奇异协方差矩阵下投资资产有效边界与均值 - CVaR模型的深度剖析.docxVIP

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2025-11-30 发布于上海
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奇异协方差矩阵下投资资产有效边界与均值 - CVaR模型的深度剖析.docx

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奇异协方差矩阵下投资资产有效边界与均值-CVaR模型的深度剖析

一、引言

1.1研究背景与意义

在金融市场中，投资组合理论一直是学术界和实务界关注的核心领域。自1952年马科维茨（Markowitz）提出均值-方差模型以来，现代投资组合理论取得了长足的发展。该理论通过量化投资组合的预期收益和风险，为投资者提供了一种科学的资产配置方法，奠定了现代投资学的理论基础。然而，随着金融市场的不断发展和创新，传统的均值-方差模型逐渐暴露出一些局限性。

在实际的投资决策过程中，投资者不仅关注投资组合的平均收益，更关心在极端市场情况下可能面临的最大损失。传统的方差度量方法虽然能够反映投资组合