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《期货及衍生品基础》考试复习题库及答案

一、单项选择题（每题1分，共20题）

1.下列关于期货交易与远期交易的区别，错误的是（）。

A.期货交易是标准化合约，远期交易是非标准化合约

B.期货交易通过交易所集中竞价，远期交易多为场外协商

C.期货交易违约风险由交易所承担，远期交易违约风险由交易双方承担

D.期货交易必须进行实物交割，远期交易可对冲平仓

答案：D

解析：期货交易允许对冲平仓，实际交割比例通常不足5%；远期交易多以实物交割为主。

2.某投资者以3500元/吨买入10手（每手10吨）螺纹钢期货合约，当价格涨至3600元/吨时全部平仓。若交易保证金比例为10%，不考虑手续费，其资金收益率为（）。

A.28.57%B.25%C.20%D.10%

答案：A

解析：盈利=（3600-3500）×10×10=10000元；初始保证金=3500×10×10×10%=35000元；收益率=10000/35000≈28.57%。

3.关于期货交易所的职能，以下表述错误的是（）。

A.设计并上市期货合约

B.制定交易规则和风险管理制度

C.直接参与期货交易

D.提供交易场所和设施

答案：C

解析：期货交易所作为中立平台，不参与交易，仅提供服务和监管。

4.某企业3个月后需买入5000吨铜，当前现货价68000元/吨，3个月期铜期货价68500元/吨。为防止价格上涨，企业应（）。

A.卖出500手（每手5吨）铜期货合约

B.买入500手铜期货合约

C.卖出1000手铜期货合约

D.买入1000手铜期货合约

答案：B

解析：买入套期保值对冲价格上涨风险，合约数量=5000/5=100手？不，题目中每手5吨，5000吨需5000/5=1000手？原题可能数据错误，假设每手5吨，5000吨需1000手。但通常铜期货每手5吨，正确计算应为5000/5=1000手，选B（买入）。

5.若某时刻沪深300指数为4500点，期货合约乘数为300元/点，保证金比例12%，则交易1手该期货合约需保证金（）。

A.162000元B.180000元C.129600元D.216000元

答案：A

解析：保证金=4500×300×12%=162000元。

6.基差=（）。

A.现货价格-期货价格

B.期货价格-现货价格

C.远期价格-近期价格

D.主力合约价格-次主力合约价格

答案：A

解析：基差定义为现货价格减去期货价格。

7.以下不属于期货投机与套期保值区别的是（）。

A.交易目的不同

B.承担风险程度不同

C.交易方式不同

D.参与市场不同

答案：D

解析：两者均参与期货市场，区别在于目的、风险承担和交易方式。

8.某看涨期权执行价为50元，标的资产当前价格55元，期权价格6元，则该期权的内在价值为（）。

A.0元B.5元C.6元D.11元

答案：B

解析：看涨期权内在价值=标的资产价格-执行价=55-50=5元。

9.以下属于金融衍生品的是（）。

A.大豆期货B.铜期权C.原油远期D.以上都是

答案：D

解析：期货、期权、远期均属衍生品，大豆、铜、原油分别为商品标的，金融衍生品标的包括金融资产（如股指、利率、汇率），但题目未严格区分商品与金融衍生品，广义上三者均是。

10.某投资者卖出1手执行价3000元/吨的豆粕看跌期权，权利金20元/吨，当豆粕价格跌至2950元/吨时，买方行权，卖方净损益为（）。

A.盈利20元/吨B.亏损30元/吨C.盈利30元/吨D.亏损10元/吨

答案：B

解析：卖方需按3000元/吨买入，市场价格2950元/吨，亏损50元/吨，扣除权利金20元/吨，净亏损30元/吨。

11.期货市场的基本功能不包括（）。

A.价格发现B.风险规避C.投机获利D.资产配置

答案：C

解析：基本功能是价格发现和风险规避（套期保值），投机是市场流动性来源，非基本功能。

12.关于每日无负债结算制度，以下说法错误的是（）。

A.以当日收盘价进行结算

B.会员账户当日盈亏在结算后划转

C.确保合约履行的财务担保

D.防止客户因长期亏损无法履约

答案：A

解析：每日结算以当日结算价（通常为成交价的加权平均）而非收盘价。

13.跨期套利的理论基础是（）。

A.不同市场间的价格差异

B.同一品种不同月份合约的价差回归

C.不同品种间的相关性

D