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2025年金融工程专业考试试题及答案

一、单项选择题

1.以下哪种金融衍生工具是在未来某一特定日期按约定价格买卖一定数量资产的合约？()

A.远期合约

B.期货合约

C.期权合约

D.互换合约

答案：A

解析：远期合约是指交易双方约定在未来某一确定时间，按照事先商定的价格（如汇率、利率或股票价格等），以预先确定的方式买卖一定数量的某种标的物的合约。期货合约也是在未来特定时间交易，但它是标准化的合约在交易所交易；期权合约赋予买方在特定时间以特定价格买卖资产的权利而非义务；互换合约是双方约定在未来一系列日期交换现金流的合约。所以本题选A。

2.夏普比率衡量的是()。

A.资产的绝对收益

B.资产承担单位风险所获得的超过无风险收益的额外收益

C.资产的系统性风险

D.资产的非系统性风险

答案：B

解析：夏普比率的计算公式为（投资组合预期收益率-无风险收益率）/投资组合标准差。它反映了资产承担单位风险所获得的超过无风险收益的额外收益。资产的绝对收益是指资产在一定时期内的实际收益；系统性风险是不可分散风险；非系统性风险是可分散风险。所以本题选B。

3.以下关于二叉树期权定价模型的说法，错误的是()。

A.它是一种离散时间模型

B.可以用于美式期权的定价

C.假设标的资产价格的变动只有两种可能

D.不需要考虑无风险利率

答案：D

解析：二叉树期权定价模型是一种离散时间模型，它假设在每个时间段内，标的资产价格的变动只有上升和下降两种可能，并且可以用于美式期权的定价。在二叉树期权定价模型中，无风险利率是一个重要的参数，用于计算不同节点的资产价值和期权价值。所以本题选D。

4.金融工程的核心技术不包括()。

A.组合技术

B.分解技术

C.套利技术

D.套期保值技术

答案：D

解析：金融工程的核心技术包括组合技术、分解技术和套利技术。组合技术是将不同的金融工具组合在一起以达到特定的目标；分解技术是将一个金融工具分解成多个基本组成部分；套利技术是利用市场的定价差异获取无风险利润。套期保值技术是金融工程的应用之一，而非核心技术。所以本题选D。

5.以下哪种风险度量方法考虑了损失的分布情况？()

A.方差

B.标准差

C.风险价值（VaR）

D.半方差

答案：C

解析：方差和标准差主要衡量资产收益率的波动程度，没有考虑损失的分布情况。半方差只考虑了收益率低于均值的部分，但没有全面考虑损失的分布。风险价值（VaR）是指在一定的置信水平下，某一金融资产或证券组合在未来特定的一段时间内的最大可能损失，它考虑了损失的分布情况。所以本题选C。

6.利率互换是指双方在()的基础上交换不同形式利率支付的合约。

A.相同货币、相同本金

B.不同货币、相同本金

C.相同货币、不同本金

D.不同货币、不同本金

答案：A

解析：利率互换是指双方在相同货币、相同本金的基础上，交换不同形式利率支付的合约。双方通常是一方支付固定利率，另一方支付浮动利率。所以本题选A。

7.期权的内在价值是指()。

A.期权合约本身的价值

B.期权买方立即执行期权所能获得的收益

C.期权卖方可能面临的损失

D.期权价格与时间价值的差额

答案：B

解析：期权的内在价值是指期权买方立即执行期权所能获得的收益。对于看涨期权，内在价值等于标的资产价格减去执行价格（当标的资产价格大于执行价格时）；对于看跌期权，内在价值等于执行价格减去标的资产价格（当执行价格大于标的资产价格时）。期权合约本身的价值包括内在价值和时间价值；期权卖方可能面临的损失与内在价值概念不同；期权价格等于内在价值与时间价值之和。所以本题选B。

8.以下关于资本资产定价模型（CAPM）的说法，正确的是()。

A.该模型假设投资者是风险中性的

B.该模型认为资产的预期收益率只与市场风险有关

C.该模型不考虑无风险资产的存在

D.该模型适用于所有资产的定价

答案：B

解析：资本资产定价模型（CAPM）假设投资者是风险厌恶的，考虑了无风险资产的存在。该模型认为资产的预期收益率等于无风险收益率加上风险溢价，而风险溢价只与市场风险（用β系数衡量）有关。但CAPM模型有一定的局限性，并不是适用于所有资产的定价。所以本题选B。

9.当标的资产价格上升时，以下哪种期权的价值会增加？()

A.欧式看跌期权

B.美式看跌期权

C.欧式看涨期权

D.以上都不对

答案：C

解析：对于看涨期权，当标的资产价格上升时，期权的内在价值增加，期权价值也会增加。对于看跌期权，当标的资产价格上升时，期权的内在价值下降，期权价值会减少。所以本题选C。

10.以下哪种金融工具不属于固定收益证券？()

A.国债

B.公司债券

C.普通股股票

D.可转换债券