LLDPE套利交易操作实务.pptVIP

正套与反套正向套利以现货贸易为基础，买国际抛国内反向套利没有现货贸易基础，更多统计概率套利（-1000-----+1000之间）2008年11月，中国出现了全球各大洲的LLDPE10-11月，中国政府推出4万亿，国内期货快速反弹，但外盘相对疲弱，大量的跨市套利出现（伴随着外盘点价与国内卖出保值）。原料成本传导下的跨市套利时间原油石脑油与布伦特价差乙烯价格ＬＬＤＰＥPTA燃料油０８年１１月５５美元／桶４０－６０美元／吨３６０美元／吨７０００元／吨4500元/吨2200元/吨０９年３月３６美元／桶１８０美元／吨７６０美元／吨９７００元／吨6000元/吨3000元/吨国际农产品市场的跨市套利非常成熟中国铜市场的跨市套利非常成熟LME与上海期货交易所的铜期货合约套利反套大多数不考虑现货交割未来,美国LLDPE\迪拜LLDPE都可以与大商所的塑料进行跨市套利新加坡塑料1420美元,进口成本10600,国内9月期货11000,可以考虑买入外盘实盘并在国内期货抛出,以进口方式在国内销售或交割,也可以外盘洗船内盘平仓.跨品种套利关联品种根据产业链\消费市场的关联来判断原油---石脑油---乙烯---LLDPEHDPE---LLDPE---LDPE非关联品种统计概率炼油行业炼油装置成品油化工轻油重油石蜡石油沥青石油焦原油石脑油、加氢尾油、AGO、VGO等，用作乙烯裂解原料和烷基苯生产原料。燃料油，发电、陶瓷工业和石油化工等产业。食品工业、包装工业和蜡烛生产等行业。高等级道路材料、防水材料等。发电和用于合成气生产等。汽油、煤油、柴油、润滑油，用于交通运输和机械工业。LPG化工原料（甲乙酮、SUPERFLEX生产乙丙烯、顺酐及其下游产品）、民用燃料等。炼油行业行业进展炼油能力持续增长：我国炼油工业经过五十多年发展，已成为世界炼油大国。截至2012年底，原油一次加工能力达到5.7亿吨/年（同比增长2980万吨/年），居世界第二位。就单个公司而言，中石化居第二位，中石油居第四位。产业集中度和炼化一体化继续提升：截止2012年底，我国已建成20座千万吨级炼油基地，其中14个为炼化一体化基地。形成长三角、珠三角和环渤海湾三大炼化集群，及靠近东北、西北油田的炼化产业带，合并形成了“三圈两带”的格局。2012年，千万吨级炼油基地合计产能为2.8亿吨/年，占总产能50%以上。企业产能万t/a企业产能万t/a茂名石化2350福建联合石化1200镇海炼化2300惠州炼油1200大连石化2050抚顺石化1150金陵石化1800齐鲁石化1050独山子炼化1600兰州石化1050上海石化1600青岛炼化1000燕山石化1600大连西太1000广州石化1570广西石化1000天津石化1550吉林石化1000高桥石化1300辽阳石化1000炼油行业行业进展成品油产量平稳增长，市场呈供过于求态势：全年成品油产量28171万吨，同比增长5.5%；成品油表观消费量27664万吨。市场供略过于求，汽油、煤油、柴油出现了自2007年以来的首次全面净出口，全年成品油净出口507万吨。国际原油价格震荡，价格调整频繁：2012年成品油价格调整8次，全年平衡，汽油净调升250元/吨，柴油净调升280元/吨。炼油行业行业进展柴汽比下降，汽车销量累积效应显现：2012年我国生产柴汽比和消费柴汽比均低于2，双双创下近十年来的新低，其中生产柴汽比为1.92，较2011年下降0.15；消费柴汽比为1.97。升级改造动力不足，柴油质量升级进度依然缓慢：《车用柴油》标准（GB19147-2009），2010年1月1日起开始执行国III标准，过渡期为一年半，从2011年7月1日开始强制实施。到2012年底，我国车用柴油产品仍未全部达到国III标准,导致国IV标准被迫推迟。主要问题与挑战炼油能力仍将快速增长，产能过剩趋势加大：主力石化集团为抢占市场，加快产业布局；地方炼厂以燃料油深加工或沥青生产等名义无序扩张；地方政府积极招商。如不控制，预计到2015年我国炼油能力将超过7亿吨/年。炼油行业企业/项目名称新增能力预计投产备注中化泉州石化12002014新布点中石油云南炼油项目1000201