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产业基金支持区域新基建项目的投融资模式创新1

产业基金支持区域新基建项目的投融资模式创新

摘要

本报告系统研究了产业基金支持区域新基建项目的投融资模式创新问题。通过对

当前新基建投融资现状的深入分析，结合国内外先进经验，构建了一套基于产业基金的

区域新基建投融资创新体系。报告首先梳理了新基建的内涵特征及投融资需求，分析了

传统投融资模式的局限性；其次，构建了产业基金支持新基建的理论框架，包括公共产

品理论、项目融资理论等；然后设计了产业基金支持新基建的具体模式，包括政府引导

基金模式、PPP+产业基金模式等；最后提出了保障措施和风险防控机制。研究表明，

产业基金能够有效解决新基建项目融资难、融资贵问题，提高资金使用效率，推动区域

经济高质量发展。本报告为地方政府、金融机构和企业提供了新基建投融资的系统性解

决方案。

引言与背景

新基建的时代背景与战略意义

新型基础设施建设（简称”新基建”）是数字经济时代的重要基石，包括5G基站建

设、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智

能、工业互联网七大领域。与传统基建相比，新基建具有技术含量高、投资周期长、收

益不确定等特点。根据国家发改委数据，2025年我国新基建投资规模预计将达到15万

亿元，年均复合增长率超过20%。新基建不仅能够直接拉动经济增长，更重要的是能够

为产业转型升级提供基础支撑，是推动经济高质量发展的重要引擎。

从国际视角看，全球主要经济体都在加快新基建布局。美国出台《基础设施投资和

就业法案》，计划投资1.2万亿美元升级基础设施；欧盟推出”数字欧洲计划”，聚焦数字

基础设施建设；日本发布《增长战略纲要》，将5G、物联网等作为重点发展领域。在这

一背景下，我国加快新基建发展既是应对国际竞争的必然选择，也是实现经济结构优化

的内在需求。

产业基金发展的历史沿革

产业基金作为一种专业化的投融资工具，在我国已有二十多年的发展历程。从1998

年第一只产业基金成立至今，我国产业基金经历了探索起步、规范发展、快速增长三个

阶段。根据中国证券投资基金业协会数据，截至2022年底，我国存续产业基金规模超

过12万亿元，投资案例超过5万起。产业基金以其专业化的投资管理能力和灵活的运

作机制，在支持实体经济发展、促进产业升级方面发挥了重要作用。

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产业基金支持新基建具有独特优势：一是能够整合多方资源，形成投资合力；二是

通过专业化管理，提高投资效率；三是通过结构化设计，分散投资风险；四是通过市场

化运作，实现资金良性循环。这些优势使得产业基金成为新基建投融资的重要创新方

向。

研究目的与意义

本研究旨在探索产业基金支持区域新基建项目的有效路径，构建科学合理的投融

资模式。具体而言，要解决以下关键问题：如何设计产业基金支持新基建的运作机制？

如何平衡公益性与收益性？如何防控投资风险？如何实现可持续发展？

研究本课题具有重要的理论和实践意义。理论上，能够丰富新基建投融资理论体

系，拓展产业基金应用场景；实践上，能够为地方政府提供可操作的政策建议，为金融

机构创新金融产品提供参考，为企业参与新基建建设提供指导。特别是在当前经济下行

压力加大、财政收支矛盾突出的背景下，研究如何通过产业基金撬动社会资本参与新基

建建设，具有重要的现实意义。

研究概述

研究对象与范围

本研究的核心对象是产业基金支持区域新基建项目的投融资模式创新。具体包括

三个层面：一是产业基金自身的组织形式和运作机制；二是产业基金与新基建项目的对

接方式；三是相关配套政策和保障措施。研究范围聚焦于5G、大数据中心、人工智能、

工业互联网等典型新基建领域，以长三角、珠三角、京津冀等区域为重点案例区域。

在时间维度上，研究覆盖”十四五”期间年）的新基建投融资需求；在空

间维度上，既关注国家层面的政策导向，也分析地方层面的实践创新；在主体维度上，

涉及政府、金融机构、企业、科研院所等多方参与者。

核心问题界定

本研究要解决的核心问题是如何通过产业基金创新，破解区域新基建投融资难题。

具体分解为以下子问题：第一，新基建项目的投融资需求特征是什么？传统投融资模式

存在哪些不足？第二，产业基金支