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2011年中级会计资格考试《财务管理》

冲刺题答案（4）

为了帮助考生系统的复习会计职称考试课程全面的了解会计职

称考试的相关重点，松鼠哥特编辑汇总了2011年会计职称相关资料，

希望对您参加本次考试有所帮助！

五、综合题

1.［答案］

（1）①新增长期借款不超过40000万元时的资金成本

＝6%times;（1－33%）＝4.02%

②新增长期借款超过40000万元时的资金成本

＝9%times;（1－33%）＝6.03%

③增发普通股不超过120000万元时的成本

＝2/［20times;（1－4％）］＋5%asymp;15.42%

④增发普通股超过120000万元时的成本

＝2/［16times;（1－4％）］＋5%asymp;18.02%

（2）第一个筹资总额分界点＝40000/40％＝100000（万元）

第二个筹资总额分界点＝120000/60％＝200000（万元）

（3）2006年A公司最大筹资额

1

＝100000/40％＝250000（万元）

（4）编制的资金边际成本计算表如下：

边际成本计算表

或：

第一个筹资范围为0～100000万元

第二个筹资范围为100000～200000万元

第三个筹资范围为200000～250000万元

第一个筹资范围内的资金边际成本＝40%times;4.02%＋

60%times;15.42%＝10.86%

第二个筹资范围内的资金边际成本＝40%times;6.03%＋

60%times;15.42%＝11.66%

第三个筹资范围内的资金边际成本＝40%times;6.03＋

60%times;18.02%＝13.22%

（5）因为投资额180000万元处于第二个筹资范围，所以资金边

际成本为11.66%，而项目的内部收益13%高于资本成本11.66%，

所以应当进行投资。

2.［答案］

（1）建设期为2年

经营期为10年

2

项目计算期为12年

原始总投资为1000万元

资金投入方式为分次投入（或：分两次投入资金）

（2）①不包括建设期的静态投资回收期＝10000/250＝4（年）

②包括建设期的静态投资回收期＝4＋2＝6（年）

③净现值＝-800－200times;0.8621＋250times;（5.0286－1.6052）

＋280times;0.1685asymp;－69.4（万元）

或：净现值＝-800－200times;0.8621＋

250times;4.6065times;0.7432＋280times;0.1685asymp;－69.4（万元）

（3）A＝57；B＝2400（或2399.63）；C＝0.4；D＝60.59%

说明：A=100times;0.3+60times;0.4+10times;0.3=57

B=（200-140）2times;0.4+（100-140）2times;0.6+（0-140）

2times;0=2400

或B=（140times;34.99%）2=2399.63

C=1-0.4-0.2=0.4

D=96.95/160times;100%=60.59%

（4）①乙方案预期的总投资收益率＝9%＋10%＝19%

丙方案预期的总投资收益率＝9%＋8%＝17%

②丁方案预期的风险收益率＝22%－9%＝13%

3

丁方案投资收益率的标准离差率

＝13%