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2011年中级会计资格考试《财务管理》

模拟题答案（五）

为了帮助考生系统的复习会计职称考试课程全面的了解会计职

称考试的相关重点，松鼠哥特编辑汇总了2011年会计职称相关资料，

希望对您参加本次考试有所帮助！

五、综合题

1.答案：

（1）该公司股票的系数为1.5

（2）该公司股票的必要收益率=5%+1.5times;（8%－5%）=9.5%

（3）甲项目的预期收益率=（－5%）

times;0.4+12%times;0.2+17%times;0.4=7.2%

（4）乙项目的内部收益率=

（5）判断是否应当投资于甲、乙项目：

∵甲项目预期收益率7.2%lt;该公司股票的必要收益率9.5%

乙项目内部收益率14.4%该公司股票的必要收益率9.5%

there4;不应当投资于甲项目，应当投资于乙项目

（6）A、B两个筹资方案的资金成本：

A筹资方案的资金成本=12%times;（1mdash;33%）=8.04%

1

B筹资方案的资金成本=10.5%+2.1%=12.6%

（7）A、B两个筹资方案的经济合理性分析

∵A筹资方案的资金成本8.04%lt;乙项目内部收益率14.4%

B筹资方案的资金成本12.6%lt;乙项目内部收益率14.4%

there4;A、B两个筹资方案在经济上都是合理的

（8）再筹资后该公司的综合资金成本：

=

=

（9）对乙项目的筹资方案做出决策：

∵8.98%

there4;A筹资方案优于B筹资方案。

2.答案：

（1）2000年年末的所有者权益总额＝1500times;125%=1875（万

元）

（2）2003年年初的所有者权益总额＝4000times;1.5=6000（万元）

（3）2003年年初的资产负债率＝

（4）2003年年末的所有者权益总额＝6000times;（1＋150%）＝

15000（万元）

2003年年末的负债总额＝（万元）

2

（5）2003年年末的产权比率＝

（6）2003年所有者权益平均余额＝（万元）

2003年负债平均余额＝（万元）

（7）2003年息税前利润＝（万元）

（8）2003年总资产报酬率＝

（9）2003年已获利息倍数＝

（10）2004年经营杠杆系数＝

2004年财务杠杆系数＝

2004年复合杠杆系数＝1.5times;1.3＝1.95

（11）＝

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