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2017年中级会计师《财务管理》核心考

点训练营一

筹资管理的主要内容

多选题

A公司近来资金紧张，经证监会批准，发行股票3000万股，筹

集资金1亿元。A公司的此项筹资属于()。

A、混合筹资

B、直接筹资

C、外部筹资

D、短期筹资

【正确答案】BC

【试题解析】发行股票属于股权筹资，选项A不正确;发行股票，

是直接向股民筹资，是直接筹资，选项B正确。发行股票，是外部股

权筹资，选项C正确;发行股票获得的资金，是长期资金，所以是长

期筹资，选项D不正确。

所得税抵减

【例题·多选题】

在计算个别资本成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有

1

()。

A、银行借款

B、长期债券

C、留存收益

D、普通股

【正确答案】AB

【答案解析】考虑所得税抵减作用的筹资方式是债务筹资方式，

因为只有债务资金的利息才有抵减所得税的作用，银行借款和长期债

券属于债务筹资方式，所以应该选择AB选项。

边际贡献

多选题

甲公司产品的单位变动成本为20元，单位销售价格为50元，上

年的销售量为10万件，固定成本为30万元，利息费用为40万元，

优先股股利为75万元，所得税税率为25%。根据这些资料计算出的

下列指标中正确的有(

)。

A、边际贡献为300万元

B、息税前利润为270万元

C、经营杠杆系数为1.11

2

D、财务杠杆系数为1.17

【正确答案】ABC

【答案解析】

边际贡献=10×(50-20)=300(万元)

息税前利润=边际贡献-固定成本=300-30=270(万元)

经营杠杆系数=边际贡献/息税前利润=300/270=1.11

财务杠杆系数=270/[270-40-75/(1-25%)]=2.08。

目标价值

单选题

甲公司目前的资本总额为2000万元，其中股东权益800万元、

长期借款700万元、公司债券500万元。计划通过筹资来调节资本结

构，目标资本结构为股东权益50%、长期借款30%、公司债券20%。

现拟追加筹资1000万元，个别资本成本率预计分别为：银行借款7%，

公司债券12%，股东权益15%。则追加的1000万元筹资的边际资本

成本为()。

A、13.1%

B、12%

C、8%

D、13.2%

3

【正确答案】A

【答案解析】筹集的1000万元资金中股东权益、长期借款、公

司债券的目标价值分别是：股东权益(2000+1000)×50%-800=700(万

元)，长期借款(2000+1000)×30%-700=200(万元)，公司债券(2000+1000)

×20%-500=100(万元)，所以，目标价值权数分别为70%、20%和10%，

边际资本成本=70%×15%+20%×7%+10%×12%=13.1%。

直接筹资与简洁筹资

单选题

直接筹资的筹资手续比较复杂，而间接筹资手续相对比较简便。

()

【正确答案】对

【答案解析】相对来说，直接筹资的筹资手续比较复杂，筹资费

用较高;但筹资领域广阔，能够直接利用社会资金，有利于提高企业

的知名度和资信度。间接筹资手续相对比较简便，筹资效率高，筹资

费用较低，但容易受金融政策的制约和影响。

必要报酬率的关系公式

判断题

根据财务管理的理论，必要投资收益等于期望投资收益、无风险

收益和风险收益之和。()