美国AI储能行业市场前景及投资研究报告：绿电配储，AI储能，双轮驱动，量价齐升可期.pdfVIP

绿电配储+AI储能双轮驱动，量价齐升可期

——美国电力及AI储能研究

2025年12月6日

摘要

◆美国AI数据中心用电激增，电力缺口扩大。14年以来，美国年用电量约4000TWh，14-24年复合增速2%，

保守估计，2030若新增40GW、累计153GW算力，对应AI电力需求约1269TWh（假设满负荷运行），占电

力需求比重22%。而美国新增发电装置备案25-27年年均约40GW（不考虑储能，光伏为主），年均尚缺20-

40GW电力，且此后进一步扩大，同时美国尖峰负荷高、电网不稳定，加剧用电紧张，急需新增电力装置。

◆光储为主力新增电源，绿电配储空间大。光储度电成本考虑ITC补贴已降至0.033美元/kwh，碳排放低，建设

周期短，同时FERC提案鼓励大负荷和发电机组直连，对于有灵活性发电机组可优先并网，因此混合绿电+市

电组合供应供电方式是美国数据中心首选。按照50%绿电供应比例，50%电源功率配比+4h配储时长，对应

1GW算力需要6GWh储能，若按照30年50%绿电供应，对应新增绿电配储需求约240GWh。

◆低压直流储能为AIDC架构新趋势，AI储能增量弹性大。低压直流方案，是在数据中心中压侧，新增PCS+储

能，并将储能系统与机架一体化设计，从而实现精确的脉冲修复、更强的峰值支撑、一体化检测，增加算力

密度和效率。对应储能需求，1GW算力，110%功率配+4~8h时长，电池需求为4.4-8.8GWh，按照30年美

国新增40GW算力，30-50%方案渗透率，对应储能系统需求约80-130GWh。特斯拉已稳定运行该方案，其

余厂商将跟进，但该方案对系统厂商软硬件能力要求极高，同时需与业主方深度合作，我们看好阳光在领域

的竞争力。

◆美国储能需求有望超预期，国内厂商受益。上修美国储能26年预计装机需求至80GWh，同比增近51%，数

据中心相关贡献37GWh。同时预计2030年美国储能装机391GWh，同比增长39%，对应电池需求超

500GWh。而美国规划储能电芯产能仅100GWh，依然依赖中国供应链，宁德、亿纬等受益；另外AI储能系

统难度大、单位价值量有望提升，且份额集中，阳光有望与特斯拉平分。

◆投资建议：美国AI数据中心拉动电源侧配储需求和AI储能需求大增，预计未来3~5年保持高复合增速，高景

气赛道全面看好，持续强推！首推宁德时代、阳光电源、海博思创、亿纬锂能、阿特斯，其次看好中创新航

、欣旺达、德业股份、天合光能、锦浪科技、艾罗能源、派能科技、固德威、通润装备，关注鹏辉能源、

高科、瑞浦兰钧、上能电气等。

◆风险提示：竞争加剧、政策超预期变化、AI数据中心低压直流储能方案推广不及预期、原材料供应不足。

22备注：全文的“预计”如果没有特别说明，均为东吴证券研究所电新组预测

目录

PART1AI数据中心用电激增，电力缺口扩大

PART2光储为主力新增电源，绿电配储空间大

PART3低压直流为AIDC架构新趋势，AI储能增量弹性大

PART4产业链：美国储能需求有望超预期，国内厂商受益

PART5投资建议与风险提示

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PART1AI数据中心用电激增，电力缺口扩大

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美国AIDC光储增量需求显著

1AI数据中心对锂电储能需求主要为两部分

◆供电方式：绿电直连对应配储。储能规模，取决于绿电供应比例。美国电力紧缺，新增AI数据中心缺电，需

新建发电装置，绿电（占比30~50%）+电网交易（