【东方金诚-2026研报】黄金周报：油价飙升推升通胀预期，金价冲高回落.pdfVIP

油价飙升推升通胀预期，金价冲高回落

——黄金周报（2026.3.2-2026.3.8）

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核心观点

作者

国际原油价格飙升推升市场通胀预期，金价冲高回落。上周

东方金诚研究发展部

五（3月6日），沪金主力期货价格较前周五（2月27日）下

分析师瞿瑞

跌0.62%至1140.80元/克，COMEX黄金主力期货价格回落

分析师白雪

2.17%至5181.30美元/盎司；现货黄金方面，黄金T+D现货价

格较前周五小幅回落0.35%至1138.46元/克，伦敦金现货价

格下跌2.09%至5168.01美元/盎司。具体来看，上周金价冲

高回落，震荡调整。在周一因中东地缘政治局势升级、避险情

时间

绪推动金价急速拉升后，周二起金价震荡回落。这一方面源于

2026年3月10日

美伊冲突升级背景下，市场对能源供应链断裂的恐慌情绪高涨，

导致原油价格飙升，叠加美国通胀尚未稳定回落，进一步推升

了市场对于美国通胀反弹的担忧，引发降息预期降温，对金价

形成压制。同时，由于原油以美元计价，美元指数随之走高，

也对金价构成下行压力。另一方面，由于美伊冲突持续升级导

致全球股市大跌，引发市场对流动性的担忧并波及黄金，令金

价进一步承压。整体上看，在油价飙升推动通胀预期反弹以及

流动性担忧下，上周金价冲高回落。

本周（3月9日当周）金价将震荡回升。上周日特朗普称缓解

油价压力的措施即将出台，叠加本周一特朗普又宣称预计战争

将很快结束，白宫释放一揽子压价信号，国际油价应声大幅下

挫，预计本周油价将高位回落，此前油价飙升对金价形成的压

制也将明显缓解，金价将有所回升。不过，由于当前全球地缘

政治风险仍处于高位，美国通胀走势仍存较大不确定性，降息

门槛仍然较高，预计在3月议息会议之前，降息预期仍较为低

迷，这将掣肘金价的上升幅度。整体上看，多空因素交织下，

本周金价或将震荡回升。

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黄金周报

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一、上周市场回顾

1.黄金现货期货价格走势

上周五（3月6日），沪金主力期货价格收于1140.80元/克，较前周

五（2月27日）回落7.10元/克；COMEX黄金主力期货价格收于5181.30

美元/盎司，较前周五下