DeepSeekV4点评_多层面技术提升训练规模超长上下文进入普惠时代_国信证券_计算机_熊莉_2026年04月26日.pdfVIP

证券研究报告|2026年04月26日

DeepSeek-V4点评优于大市

多层面技术提升训练规模，超长上下文进入普惠时代

行业研究·行业快评计算机投资评级：优于大市（维持）

证券分析师：熊莉021xiongli1@执证编码：S0980519030002

联系人：侯睿hourui3@

事项：

2026年4月24日，DeepSeek最新模型V4预览版本正式上线并同步开源，包括两个MoE语言模型——

DeepSeek-V4-Pro（总参数量1.6万亿，其中激活参数为490亿）和DeepSeek-V4-Flash（总参数量2840

亿，其中激活参数为130亿），两者均支持长达一百万token的上下文长度，DeepSeek-V4系列在架构与优

化方面进行了多项关键升级。

国信计算机观点：DeepSeek-V4已经具备接近全球第一梯队的综合能力，同时通过极具竞争力的价格体